Dữ liệu lạm phát Mỹ tuần tới sẽ định đoạt hướng đi lãi suất của Fed

Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một tuần lễ quan trọng với tâm điểm là dữ liệu lạm phát của Mỹ, yếu tố được cho là sẽ quyết định liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có tiếp tục tăng lãi suất vào cuối tháng này hay không.

Báo cáo CPI là sự kiện tâm điểm

Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 8, dự kiến công bố vào ngày 11 tháng 9, là thước đo lạm phát được thị trường theo dõi chặt chẽ nhất. Trước đó, dữ liệu về Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) công bố vào thứ Năm cũng sẽ cung cấp một cái nhìn sơ bộ về xu hướng giá cả.

Theo một cuộc thăm dò của Reuters, các nhà kinh tế dự báo CPI tháng 8 sẽ tăng 0,4% so với tháng trước, và chỉ số CPI lõi (loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động) sẽ tăng 0,2%. Garrett Melson, chiến lược gia danh mục đầu tư tại Natixis Investment Managers Solutions, cho biết điều thực sự quan trọng là liệu "dữ liệu lần này có thực sự xác nhận xu hướng hạ nhiệt mà chúng ta đã thấy trong tháng 6 và tháng 7 hay không."

Tác động đến quyết định của Fed

Thị trường gần đây đã bị ảnh hưởng bởi khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9. Các quan chức Fed đã đưa ra những tín hiệu trái chiều, làm gia tăng sự không chắc chắn.

Ad

Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong một bài phát biểu gần đây đã ra tín hiệu rằng ngân hàng trung ương có thể phải hành động nếu lạm phát vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, Thống đốc Fed Christopher Waller lại cho biết ông có xu hướng ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất nếu các dữ liệu sắp tới xác nhận áp lực lạm phát đang giảm bớt.

Theo công cụ theo dõi lãi suất của Fed, các hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy xác suất cho một đợt tăng lãi suất trong cuộc họp tới là gần như 50/50. Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs cho biết họ kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, "mặc dù một đợt tăng vẫn có thể xảy ra nếu CPI và PPI cao hơn dự kiến."

Phản ứng của thị trường chứng khoán

Triển vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn có thể gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Việc tăng lãi suất sẽ làm tăng chi phí đi vay, có khả năng làm chậm lại nền kinh tế và khiến các kênh đầu tư an toàn hơn như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn.

Các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ vừa trải qua hai tuần tăng điểm liên tiếp, đưa chỉ số S&P 500 tiến sát mức cao kỷ lục hồi giữa tháng 8. Đà tăng này được hỗ trợ bởi sự hạ nhiệt của lợi suất trái phiếu Kho bạc. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm hiện ở mức 4,77%, đã lùi xa khỏi mốc 5% mà các nhà đầu tư coi là mức đáng lo ngại đối với cổ phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn thận trọng khi tháng 9 trong lịch sử thường là tháng yếu nhất trong năm đối với chứng khoán Mỹ.