Data Inflasi AS Jadi Fokus Investor Jelang Pertemuan The Fed

Investor akan memusatkan perhatian pada data inflasi Amerika Serikat yang akan dirilis pekan depan, yang secara luas dipandang sebagai faktor penentu utama bagi keputusan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan 15-16 September mendatang.

Laporan ini menjadi sangat penting setelah pasar saham AS mencatatkan kenaikan selama dua minggu berturut-turut, mendorong indeks acuan S&P 500 mendekati rekor tertingginya.

IHK dan IHP Jadi Sorotan Utama

Laporan bulanan Indeks Harga Konsumen (IHK), yang dijadwalkan rilis pada 11 September, akan menjadi data yang paling diawasi ketat oleh Wall Street. Sebelum itu, investor akan mendapatkan gambaran awal tren inflasi Agustus dari data Indeks Harga Produsen (IHP) yang akan dirilis pada hari Kamis.

Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan IHK Agustus akan naik 0,4% secara bulanan. Sementara itu, inflasi "inti", yang tidak termasuk komponen makanan dan energi yang fluktuatif, diperkirakan naik 0,2%.

"Para pejabat The Fed telah menghabiskan beberapa bulan terakhir untuk menggarisbawahi komitmen mereka terhadap stabilitas harga, dan pada titik tertentu, retorika itu perlu didukung oleh tindakan jika inflasi gagal menunjukkan kemajuan yang cukup," kata Sid Vaidya, kepala strategi investasi di TD Wealth. "IHK pasti akan menggerakkan pasar, jadi ada banyak hal yang dipertaruhkan pada laporan ini."

Peluang Kenaikan Suku Bunga Terbelah

Ad

Saat ini, pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed berikutnya hampir seimbang, atau sekitar 50:50, menurut data Fed funds futures. Ketidakpastian ini mencerminkan sinyal yang beragam dari para pejabat bank sentral.

Di satu sisi, Ketua The Fed Kevin Warsh dalam pidatonya baru-baru ini mengisyaratkan bahwa bank sentral mungkin perlu bertindak jika inflasi tetap tinggi. Namun, Gubernur The Fed Christopher Waller menyatakan bahwa ia cenderung mendukung untuk mempertahankan suku bunga jika data yang masuk mengonfirmasi tekanan inflasi mereda.

Menyusul komentar Waller, ekonom di Goldman Sachs mengatakan mereka memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga. "Meskipun kenaikan suku bunga mungkin terjadi jika IHK dan IHP lebih tinggi dari yang kami perkirakan," tambah mereka dalam sebuah catatan.

Dampak Terhadap Pasar

Prospek kebijakan moneter yang lebih ketat dapat menekan kinerja saham dalam beberapa cara, termasuk dengan menaikkan biaya pinjaman yang dapat memperlambat ekonomi. Kenaikan suku bunga yang mendorong imbal hasil Treasury lebih tinggi juga dapat menciptakan persaingan investasi yang lebih ketat dari obligasi dan menekan valuasi ekuitas.

Saat ini, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun berada di level 4,77%, bergerak menjauh dari level 5% yang dianggap investor sebagai level yang mengkhawatirkan bagi pasar saham. Dengan berakhirnya musim laporan keuangan kuartal kedua, investor kini waspada terhadap faktor-faktor lain, termasuk kecemasan di pasar obligasi dan ketegangan geopolitik.