Cổ phiếu IG Group lao dốc do thương vụ M&A 1,3 tỷ USD và quyết định dừng mua lại cổ phiếu

Cổ phiếu của IG Group Holdings PLC đã sụt giảm 8,1% trong phiên giao dịch hôm nay, nối dài đợt bán tháo mạnh sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 cùng với đề xuất mua lại Underdog, một nhà điều hành thị trường dự đoán và thể thao giả tưởng hàng ngày của Mỹ.

Thương vụ thâu tóm gây lo ngại

IG Group đã công bố kế hoạch thâu tóm Underdog với tổng giá trị lên tới khoảng 1,3 tỷ USD. Mặc dù kết quả kinh doanh nửa đầu năm cho thấy tổng doanh thu tăng 18% lên 642,8 triệu bảng Anh, các nhà đầu tư lại tập trung vào chi phí và lợi ích ngắn hạn của thương vụ.

Cụ thể, thương vụ này được dự kiến sẽ không đóng góp đáng kể vào lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh trong năm đầu tiên và chỉ bắt đầu mang lại mức tăng trưởng hai con số vào năm thứ ba. Điều này cho thấy lợi ích tài chính trước mắt là không đáng kể, gây thất vọng cho thị trường.

Tạm dừng mua lại cổ phiếu và áp lực biên lợi nhuận

Một yếu tố tiêu cực lớn khác tác động đến tâm lý nhà đầu tư là quyết định của ban lãnh đạo về việc tạm dừng ngay lập tức chương trình mua lại cổ phiếu quỹ. Công ty cho biết động thái này nhằm bảo toàn vốn trong bối cảnh đòn bẩy tài chính gia tăng và quá trình sáp nhập Underdog đang diễn ra. Chương trình mua lại dự kiến sẽ không được nối lại cho đến sớm nhất là năm 2027.

Ad

Bên cạnh đó, áp lực về lợi nhuận cũng đè nặng lên cổ phiếu:

• Biên lợi nhuận EBITDA đã giảm xuống còn khoảng 44% từ mức xấp xỉ 49,6% trong cùng kỳ năm trước.
• Nguyên nhân được cho là do chi phí hoạt động tăng 30%, chủ yếu đến từ việc tăng chi tiêu cho marketing, đầu tư công nghệ và các chi phí đánh giá chiến lược không định kỳ.

Bối cảnh và những bất ổn

Đợt sụt giảm của cổ phiếu IG Group diễn ra hoàn toàn do các yếu tố nội tại của công ty, trong bối cảnh các chỉ số chính của Mỹ đều ghi nhận mức tăng trưởng. Thêm vào đó, thương vụ Underdog còn đối mặt với sự không chắc chắn về mặt pháp lý, bao gồm việc phải trải qua quá trình đánh giá chống độc quyền tại Mỹ và dự kiến sẽ không hoàn tất trước cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027.

Sự kết hợp của nhiều yếu tố tiêu cực—bao gồm lợi ích EPS ngắn hạn không đáng kể, chương trình mua lại cổ phiếu bị đình chỉ, đòn bẩy gia tăng, biên lợi nhuận bị thu hẹp và những bất ổn về pháp lý—đã khiến thị trường định giá lại cổ phiếu, đẩy giá xuống mức thấp khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa cơ hội tăng trưởng dài hạn tại Mỹ và các chi phí phải trả ngay lập tức.