Story
Giá vàng đối mặt áp lực từ lợi suất trái phiếu, triển vọng trung hạn vẫn khả quan
Giá vàng tương lai đang trong thế giằng co giữa áp lực ngắn hạn từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và các yếu tố hỗ trợ cơ bản trong trung hạn. Theo dữ liệu từ Investing.com, tính đến 9:11 sáng ngày 17/09/2026 (giờ EDT), giá vàng giao dịch ở mức $4.405,10/ounce, tăng 0,40% trong phiên.
Áp lực ngắn hạn từ kinh tế Mỹ
Triển vọng ngắn hạn của vàng đang bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của đồng USD và lợi suất trái phiếu. Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố ngày 17/09 cho thấy sự kiên cường của nền kinh tế, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 196.000 (thấp hơn dự kiến 207.000) và chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia đạt 37,8 (cao hơn dự kiến 31,3).
Những số liệu này có thể giữ lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao. Lợi suất thực cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, một tài sản không sinh lãi. Về mặt kỹ thuật, ngưỡng hỗ trợ gần nhất của vàng là $4.302,84, tiếp theo là $4.218,17, trong khi ngưỡng kháng cự nằm gần $4.442,64 và $4.497,77.
Các tín hiệu kỹ thuật cũng phản ánh sự giằng co này:
- Tín hiệu hàng ngày: Trung tính (Chỉ số RSI ở mức 48,39)
- Tín hiệu hàng tuần: Mua mạnh (Chỉ số RSI ở mức 49,97)
- Tín hiệu hàng tháng: Mua (Chỉ số RSI ở mức 62,72)
Triển vọng trung hạn vẫn tích cực
AdBất chấp những thách thức trước mắt, cấu trúc thị trường trung hạn của vàng vẫn mang tính xây dựng. Nhu cầu cấu trúc vẫn là một yếu tố hỗ trợ quan trọng, đến từ hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, xu hướng đa dạng hóa dự trữ, các lo ngại về tài khóa và bất ổn địa chính trị.
Các phân tích gần đây cũng củng cố quan điểm này. Một báo cáo của Investing.com ngày 14/09 mô tả triển vọng ngắn hạn là thận trọng nhưng duy trì cái nhìn cân bằng hơn trong trung hạn nếu lợi suất giảm và nhu cầu đầu tư cải thiện. Tương tự, ngân hàng OCBC vào cuối tháng 6 đã hạ dự báo ngắn hạn do lợi suất thực cao hơn nhưng vẫn giữ quan điểm tích cực trong dài hạn.
Các kịch bản cần theo dõi
Trong ngắn hạn, rủi ro giá vàng đi ngang hoặc giảm vẫn hiện hữu khi lợi suất và đồng USD còn vững chắc. Việc phá vỡ xuống dưới ngưỡng hỗ trợ $4.302,84 có thể đẩy giá về vùng $4.218,17.
Ở chiều ngược lại, một động thái tăng bền vững trên ngưỡng $4.442,64 và sau đó là $4.497,77 sẽ cải thiện đà tăng và mở ra khả năng kiểm tra lại các mức kháng cự cao hơn. Về trung hạn, các yếu tố như lợi suất giảm, dữ liệu kinh tế yếu đi, nhu cầu từ các quỹ ETF phục hồi hoặc căng thẳng địa chính trị mới có thể khôi phục đà tăng cho kim loại quý này. Rủi ro chính vẫn là một nền kinh tế mạnh hơn dự kiến, có thể trì hoãn việc nới lỏng chính sách tiền tệ.