Story
Lợi suất toàn cầu ổn định sau khi xung đột Mỹ-Iran gây ra đợt tăng mạnh nhất trong nhiều tháng
Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đã ổn định vào thứ Sáu, giúp thị trường tạm lắng sau đợt bán tháo dữ dội trong các phiên trước đó. Đợt tăng lợi suất mạnh nhất trong nhiều tháng này được châm ngòi bởi lo ngại rằng xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran sẽ gây ra một làn sóng lạm phát mới do giá năng lượng tăng cao.
Thị trường tạm chững lại sau biến động
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, một chỉ số tham chiếu quan trọng, đã giảm nhẹ xuống còn 4,54%, củng cố gần mức cao nhất trong hai tháng. Trước đó vào thứ Tư và thứ Năm, lợi suất này đã trải qua đợt tăng trong hai ngày lớn nhất nhiều tháng qua sau khi Washington và Tehran trao đổi các đòn tấn công quân sự.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với các kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, dao động ở mức 4,18%. Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức, tham chiếu cho khu vực đồng euro, cũng ổn định gần mức 3,033%, gần mức cao nhất trong bảy tuần.
Rủi ro lạm phát từ căng thẳng địa chính trị
Đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu bị kích hoạt bởi sự leo thang căng thẳng đột ngột, đe dọa phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn mong manh ngày 17 tháng 6. Các cuộc tấn công đã gây gián đoạn nghiêm trọng cho hoạt động vận tải hàng hải qua Eo biển Hormuz, một tuyến đường huyết mạch của dầu mỏ.
AdSự gián đoạn này đã đẩy giá dầu thô Brent tăng vọt trở lại ngưỡng 78 USD/thùng. Diễn biến này đã làm thay đổi hoàn toàn các dự báo lạm phát trong ngắn hạn và khiến giới đầu tư thu nhập cố định lo ngại.
Tác động đến chính sách tiền tệ
Trước các cuộc đụng độ trong tuần này, thị trường trái phiếu đã tăng giá dựa trên giả định rằng lạm phát hạ nhiệt sẽ cho phép các ngân hàng trung ương lớn có thể áp dụng lập trường chính sách trung lập. Tuy nhiên, với rủi ro lạm phát quay trở lại do giá năng lượng, những giả định đó hiện đang bị đặt dấu hỏi lớn.
Sự không chắc chắn này buộc các nhà đầu tư phải định giá lại rủi ro, gây áp lực bán lên trái phiếu và đẩy lợi suất tăng cao để bù đắp cho nguy cơ lạm phát tiềm ẩn.