Fitch nâng hạng tín nhiệm của American Express lên 'A+' nhờ doanh thu dựa trên phí và sự tập trung vào các sản phẩm cao cấp.

Fitch Ratings đã nâng hạng tín nhiệm dài hạn của American Express Company (NYSE: AXP) từ 'A' lên 'A+', với triển vọng ổn định. Cơ quan xếp hạng tín nhiệm này cho rằng việc nâng hạng là nhờ vị thế vững chắc của tập đoàn tài chính này với tầng lớp khách hàng giàu có, mô hình lợi nhuận ổn định dựa trên phí dịch vụ và nền tảng bảng cân đối kế toán vững chắc.

Lý do nâng hạng

Việc nâng hạng nhấn mạnh những lợi thế về cấu trúc của mạng lưới thanh toán khép kín độc đáo của American Express, điều mà Fitch lưu ý cho phép công ty nắm bắt được phạm vi kinh tế thanh toán rộng hơn so với các đối thủ phát hành thẻ. Cơ quan này cũng nâng hạng khả năng tồn tại của cả công ty mẹ và công ty con ngân hàng chính của nó, American Express National Bank, lên 'a+'.

Phân tích của Fitch chỉ ra một số điểm mạnh chính hỗ trợ việc nâng hạng:

• Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ: Công ty đã đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm kép 11% kể từ năm 2022.
• Mô hình dựa trên phí: Gần ba phần tư doanh thu của công ty đến từ phí thẻ, chiết khấu cho người bán và dịch vụ xử lý, giúp công ty tránh được sự biến động của lãi suất.
• Chất lượng tài sản vượt trội: Tỷ lệ nợ xấu ròng luôn ở mức thấp so với các công ty cùng ngành, ngay cả trong bối cảnh mở rộng danh mục cho vay.

Ad

Hiệu quả tài chính và triển vọng

Mô hình kinh doanh của American Express đã tạo ra lợi nhuận hoạt động hàng đầu trong ngành và khả năng tạo vốn mạnh mẽ, được nhấn mạnh bởi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu vượt quá 30%. Fitch cũng lưu ý đến các tiêu chuẩn quản lý rủi ro nghiêm ngặt của công ty.

Mặc dù American Express gần đây đã chuyển sang hình thức giám sát như một công ty mẹ ngân hàng hạng II, Fitch vẫn bày tỏ sự tin tưởng vào khả năng phục hồi tài chính của công ty. Cơ quan này kỳ vọng cấu trúc chi phí linh hoạt và nguồn dự trữ thanh khoản mạnh mẽ sẽ cho phép công ty hấp thụ hiệu quả bất kỳ sự bình thường hóa nào trong xu hướng tín dụng tiêu dùng.