Fitch nâng triển vọng của Cantor Fitzgerald lên 'Tích cực' nhờ mở rộng kinh doanh

Fitch Ratings đã nâng triển vọng của Cantor Fitzgerald, L.P. lên Tích cực từ Ổn định, đồng thời khẳng định Xếp hạng nhà phát hành dài hạn (IDR) và ngắn hạn của công ty lần lượt ở mức 'BBB-' và 'F3'. Tổ chức xếp hạng này cũng đã khẳng định xếp hạng nợ không có bảo đảm cấp cao của Cantor ở mức 'BBB-'.

Động lực chính cho việc nâng triển vọng

Triển vọng Tích cực phản ánh sự cải thiện về mặt cấu trúc trong hồ sơ kinh doanh của Cantor. Theo Fitch, điều này được thúc đẩy bởi việc mở rộng mảng ngân hàng đầu tư trên nhiều lĩnh vực và địa lý, các thương vụ mua lại trong lĩnh vực môi giới liên đại lý và quản lý tài sản, cùng với hồ sơ doanh thu có khả năng chống chịu tốt qua các chu kỳ thị trường biến động.

Fitch cho biết có thể nâng hạng dài hạn nếu Cantor tiếp tục phát triển quy mô kinh doanh trong khi vẫn duy trì biên lợi nhuận hiện tại. Một điều kiện khác là đòn bẩy ròng đã điều chỉnh được duy trì ở mức thấp trong khoảng tham chiếu 5.0x-10.0x của Fitch trong 12 đến 24 tháng tới.

Khẳng định xếp hạng và sức khỏe tài chính

Việc khẳng định xếp hạng phản ánh vị thế vững chắc của Cantor trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư và môi giới cho thị trường tầm trung, cùng với hồ sơ rủi ro ở mức vừa phải. Điều này thể hiện qua việc công ty tập trung vào môi giới và tài trợ cho các chứng khoán chính phủ và các tổ chức liên quan có chất lượng cao.

Các yếu tố khác hỗ trợ cho xếp hạng bao gồm:

Ad

• Mức độ đa dạng hóa kinh doanh vừa phải từ các hoạt động môi giới tài chính và bất động sản của các công ty con hợp nhất là BGC Group, Inc. và Newmark Group, Inc.
• Ban lãnh đạo giàu kinh nghiệm, đòn bẩy hợp lý và thanh khoản đầy đủ.

Tỷ lệ đòn bẩy hợp nhất đã điều chỉnh của Cantor vào cuối quý 2 năm 2026 nằm trong khoảng tham chiếu 'bbb' (5.0x-10.0x) của Fitch. Gần đây, công ty đã nâng hạn mức tín dụng không có bảo đảm cấp cao từ 450 triệu USD lên 700 triệu USD.

Các yếu tố rủi ro và hạn chế

Tuy nhiên, xếp hạng của Cantor vẫn bị hạn chế bởi tính chu kỳ của các hoạt động môi giới tài chính, thị trường vốn và bất động sản, vốn đã từng gây ra các giai đoạn hoạt động kinh doanh biến động trong quá khứ.

Fitch cũng lưu ý rằng định hướng chiến lược dài hạn của Cantor vẫn còn một số điểm chưa chắc chắn sau sự ra đi của cựu Chủ tịch và CEO Howard Lutnick. Mặc dù vậy, Fitch đánh giá ban lãnh đạo hiện tại có đủ kinh nghiệm và công ty vẫn duy trì chiến lược hiện có, giúp giảm thiểu rủi ro về nhân sự chủ chốt.