Fitch Semak Naik Tinjauan Cantor Fitzgerald kepada Positif Atas Pengembangan Perniagaan

Fitch Ratings telah menyemak semula tinjauan untuk Cantor Fitzgerald, L.P. kepada Positif daripada Stabil, sambil mengesahkan Penarafan Kemungkiran Penerbit (IDR) Jangka Panjang dan Jangka Pendek firma itu masing-masing pada 'BBB-' dan 'F3'. Agensi penarafan itu turut mengesahkan penarafan hutang senior tidak bercagar Cantor pada 'BBB-'.

Faktor-faktor di Sebalik Tinjauan Positif

Perubahan tinjauan kepada Positif ini didorong oleh penambahbaikan struktur dalam profil perniagaan Cantor. Menurut Fitch, ini disokong oleh pengembangan francais perbankan pelaburannya merentasi pelbagai sektor dan geografi.

Faktor lain yang menyumbang termasuk pengambilalihan dalam perniagaan brokeraj antara peniaga dan pengurusan aset, serta profil hasil yang menunjukkan daya tahan walaupun dalam kitaran pasaran yang tidak menentu. Ini menandakan asas perniagaan yang lebih kukuh dan pelbagai bagi firma tersebut.

Penarafan Semasa dan Potensi Peningkatan

Pengesahan penarafan 'BBB-' mencerminkan kedudukan mantap Cantor dalam ruang perbankan pelaburan dan brokeraj pasaran pertengahan, serta profil risikonya yang sederhana. Fitch turut mengambil kira kepelbagaian model perniagaan yang disumbangkan oleh anak-anak syarikatnya, BGC Group, Inc. dan Newmark Group, Inc.

Ad

Fitch menyatakan bahawa peningkatan penarafan Jangka Panjang boleh berlaku dalam tempoh 12 hingga 24 bulan akan datang jika Cantor berjaya:

• Terus mengembangkan francais dan skalanya.
• Mengekalkan margin keuntungan semasa.
• Mengekalkan leveraj bersih terlaras pada paras bawah julat penanda aras 'bbb' Fitch, iaitu 5.0x-10.0x.

Kedudukan Kewangan dan Risiko

Nisbah leveraj terlaras disatukan Cantor berada dalam julat penanda aras 'bbb' Fitch pada suku kedua 2026 dan dijangka kekal dalam julat ini. Firma itu juga baru-baru ini telah meningkatkan kemudahan kredit senior tidak bercagarnya kepada $700 juta daripada $450 juta, dengan kapasiti tersedia sebanyak $370 juta selepas pembayaran sebahagian hutang pada suku ketiga 2026.

Walau bagaimanapun, penarafan ini masih dikekang oleh sifat kitaran aktiviti brokeraj kewangan borong, pasaran modal, dan hartanah Cantor, yang secara sejarahnya boleh menyebabkan prestasi yang tidak menentu. Fitch juga menyatakan ketidakpastian mengenai hala tuju strategik jangka panjang firma itu berikutan pemergian bekas Pengerusi dan CEO Howard Lutnick, walaupun strategi sedia ada dikekalkan oleh pasukan kepimpinan semasa yang dianggap berpengalaman.