Cổ phiếu phân bón CF Industries, Nutrien và Mosaic trước cú sốc nguồn cung từ Iran

Cuộc xung đột tại Iran đã tạo ra một cú sốc nguồn cung nghiêm trọng cho thị trường phân bón toàn cầu, khiến giá cả tăng vọt và làm gián đoạn các tuyến thương mại quan trọng. Mặc dù một lệnh ngừng bắn tạm thời đã được công bố, tình hình vẫn chưa hạ nhiệt khi Eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa, duy trì áp lực lên chuỗi cung ứng.

Tác động kép từ xung đột

Tầm quan trọng của Iran đối với thị trường phân bón toàn cầu đến từ hai yếu tố chính. Thứ nhất, việc gián đoạn nguồn cung khí tự nhiên của Iran, quốc gia sở hữu trữ lượng lớn thứ hai thế giới, đã đẩy giá khí đốt toàn cầu lên cao. Khí tự nhiên là nguyên liệu đầu vào chính để sản xuất phân đạm (urê và amoniac), do đó các nhà sản xuất phụ thuộc vào giá khí giao ngay phải chịu áp lực chi phí lớn.

Thứ hai, Iran là nhà xuất khẩu lớn với khoảng 8 triệu tấn urê mỗi năm. Lượng hàng này gần như đã biến mất khỏi thị trường trong thời gian xung đột, tạo ra một khoảng trống nguồn cung đáng kể. Điều này đã trực tiếp đẩy giá phân bón lên cao, mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất ở khu vực khác, đặc biệt là các công ty Mỹ có khả năng tiếp cận nguồn khí tự nhiên nội địa giá rẻ hơn.

Các doanh nghiệp hưởng lợi chính

Trong bối cảnh này, một số công ty phân bón niêm yết tại Bắc Mỹ được cho là sẽ hưởng lợi trực tiếp:

Ad

• CF Industries (CF): Được xem là công ty hưởng lợi rõ ràng nhất, CF là nhà sản xuất phân đạm thuần túy tại Mỹ. Cổ phiếu của công ty đã tăng +55,77% từ đầu năm đến nay, nhờ vào lợi thế chi phí cấu trúc khi sử dụng khí tự nhiên nội địa giá rẻ trong bối cảnh giá toàn cầu tăng cao.
• Nutrien (NTR): Là một công ty đa dạng hóa sản phẩm, hoạt động trong cả mảng phân đạm và kali. Có trụ sở tại Canada và không phụ thuộc vào tuyến đường qua Eo biển Hormuz, Nutrien được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng đáng kể và có thể là một cổ phiếu "bắt kịp đà tăng" so với CF Industries.
• Mosaic (MOS): Công ty này chủ yếu tập trung vào phân lân và kali, do đó chỉ hưởng lợi gián tiếp. Cổ phiếu của Mosaic đã hoạt động kém hiệu quả, ghi nhận mức giảm -7,68% từ đầu năm. Động lực tăng trưởng của Mosaic sẽ phụ thuộc vào một đợt tăng giá rộng khắp trên toàn thị trường phân bón thay vì chỉ thay thế nguồn cung từ Iran.

Triển vọng và các yếu tố cần theo dõi

Thông báo ngừng bắn gần đây đã tạo ra một áp lực bán ngắn hạn đối với các cổ phiếu này. Tuy nhiên, kịch bản tích cực vẫn được duy trì bởi hai yếu tố quan trọng: Eo biển Hormuz vẫn bị đóng cửa, đồng nghĩa với việc các tuyến vận chuyển hàng hóa chưa được khôi phục, và việc xây dựng lại năng lực xuất khẩu của Iran sẽ mất nhiều tháng ngay cả khi xung đột được giải quyết hoàn toàn.

Ngoài ra, một yếu tố khác có thể hỗ trợ nhu cầu phân bón là hiện tượng El Niño. Theo Investing.com, NOAA dự báo xác suất xảy ra một đợt El Niño rất mạnh cho đến cuối năm 2026 là 81%. Điều này có thể đe dọa năng suất cây trồng ở châu Á và Nam Mỹ, thúc đẩy nông dân tăng cường sử dụng phân bón để bảo vệ mùa màng.