Lợi suất Trái phiếu Khu vực Euro Neo ở Mức Đỉnh Nhiều Năm Trước Quyết định của Fed

Lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro giữ ở mức gần các đỉnh lịch sử vào thứ Tư, khi các nhà giao dịch trên khắp châu lục giữ lập trường phòng thủ trước thềm quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Diễn biến trên thị trường trái phiếu

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Đức (Schatz) kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách, neo ở mức 3,25%, gần mức cao nhất trong ba năm. Diễn biến này phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng các ngân hàng trung ương sẽ duy trì một chu kỳ thắt chặt chính sách kéo dài.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức, được coi là tham chiếu cho toàn khu vực, dao động quanh mức 3,544%, mức cao nhất kể từ năm 2011. Tuy nhiên, các trái phiếu kỳ hạn dài hơn đã có sự điều chỉnh nhẹ sau nhiều ngày bị bán mạnh. Lợi suất trái phiếu 30 năm của Đức đã giảm từ mức đỉnh 15 năm, trong khi lợi suất 30 năm của Pháp cũng lùi khỏi mức cao nhất kể từ năm 2002.

Thị trường chờ đợi tín hiệu từ Fed

Sự ổn định tạm thời trên đường cong lợi suất châu Âu diễn ra trong bối cảnh sự chú ý của thị trường đang đổ dồn vào thông báo chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào cuối ngày. Theo dữ liệu thị trường được Investing.com trích dẫn, các nhà giao dịch đang định giá xác suất khoảng 92% rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.

Ad

Nếu diễn ra, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương Mỹ kể từ giữa năm 2023. Giới đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc họp báo sau đó của Chủ tịch Fed để tìm kiếm manh mối về định hướng chính sách trong tương lai – liệu đây là một động thái điều chỉnh đơn lẻ để đối phó với biến động giá năng lượng, hay là sự khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt mới.

Bối cảnh vĩ mô và áp lực lạm phát

Động thái này diễn ra sau khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào tuần trước đã quyết định nâng lãi suất tiền gửi cơ bản lên 2,50%. Thị trường nợ châu Âu vẫn chịu áp lực bởi phần bù rủi ro gia tăng khi giá dầu thô ở mức cao tiếp tục đe dọa kỳ vọng lạm phát của doanh nghiệp và người tiêu dùng, với giá dầu thô Brent duy trì vững chắc trên mốc 113 USD/thùng.

Các thị trường tiền tệ hiện cho thấy các nhà giao dịch đang định giá khả năng cao ECB sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất 0,25% nữa trước cuối năm, cùng với động thái thắt chặt dự kiến từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu. Sự kết hợp của các hành động từ ba ngân hàng trung ương lớn này đang giữ cho lợi suất trái phiếu ở mức cao.