Story
Cổ phiếu Dollarama: Lợi nhuận vượt dự báo nhưng định giá vẫn ở mức cao
Summary
Cổ phiếu của nhà bán lẻ chiết khấu Canada Dollarama đã tăng sau khi công bố lợi nhuận quý 2 vượt kỳ vọng và nâng cao triển vọng doanh thu, tuy nhiên định giá cổ phiếu ở mức cao vẫn là một mối lo ngại.
Cổ phiếu của Dollarama Inc. (TSE: DOL) đã tăng mạnh vào thứ Tư sau khi nhà bán lẻ chiết khấu Canada này báo cáo lợi nhuận quý hai tốt hơn dự kiến và nâng cao triển vọng doanh số bán hàng cả năm. Tuy nhiên, những lo ngại về định giá cao và kết quả kinh doanh yếu kém tại thị trường Úc vẫn đang gây áp lực lên cổ phiếu.
Kết quả kinh doanh Quý 2 vượt kỳ vọng
Theo báo cáo, Dollarama đã đạt được lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý 2 là 1,29 USD, cao hơn mức dự báo là 1,25 USD. Doanh thu của công ty đạt 2,03 tỷ USD, với doanh số bán hàng trên cùng một cửa hàng tại Canada tăng 5,4% nhờ vào cả lượng khách hàng và giá trị giỏ hàng trung bình đều tăng.
Với kết quả tích cực này, ban lãnh đạo đã nâng dự báo tăng trưởng doanh số bán hàng trên cùng một cửa hàng tại Canada cho cả năm lên mức 4,0% - 4,5%, so với mức 3,0% - 4,0% trước đó. Công ty cũng cho biết có kế hoạch mở thêm nhiều cửa hàng mới.
Tăng trưởng toàn cầu và những thách thức
Hoạt động kinh doanh quốc tế của Dollarama cho thấy những kết quả trái chiều. Tại Mỹ Latinh, công ty con Dollarcity ghi nhận lợi nhuận ròng tăng vọt 30,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong khu vực.
AdTuy nhiên, thị trường Úc vẫn là một gánh nặng. Hoạt động tại đây đã ghi nhận khoản lỗ hoạt động 25 triệu USD. Công ty dự báo áp lực về doanh số sẽ tiếp tục gia tăng khi quá trình chuyển đổi sản phẩm được đẩy nhanh.
Rủi ro từ định giá cao
Mặc dù có sự phục hồi gần đây, cổ phiếu Dollarama vẫn đang giao dịch ở mức định giá cao. Các chỉ số chính cho thấy sự căng thẳng này:
- P/E dự phóng (Forward P/E): 32,2 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành bán lẻ.
- Tỷ lệ PEG: 5,67, cho thấy giá cổ phiếu đang ở mức cao so với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến.
Các chuyên gia phân tích cho rằng mức định giá cao này làm hạn chế biên độ an toàn cho nhà đầu tư. Mặc dù Dollarama là một công ty hoạt động hiệu quả với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) lên tới 99%, thị trường dường như đã phản ánh phần lớn các tin tức tốt vào giá. Bất kỳ một bước hụt chân nào, đặc biệt là ở các thị trường quốc tế, đều có thể dẫn đến việc định giá lại cổ phiếu.