Citigroup khuyến nghị giao dịch USD/JPY trước thềm quyết định của BOJ

Các chiến lược gia ngoại hối tại Citigroup đã đưa ra khuyến nghị mua một hợp đồng quyền chọn mua chênh lệch (call spread) cho cặp tỷ giá đô la-yên trước thềm quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), đặt cược vào khả năng phục hồi của cặp tỷ giá này.

Bối cảnh thị trường

Khuyến nghị được đưa ra sau khi đồng yên tăng giá mạnh vào thứ Năm, khiến cặp tỷ giá USD/JPY giảm sâu. Cụ thể, đồng đô la đã giảm 2,5% so với đồng yên, xuống còn 159,40. Nhiều nhà phân tích cho rằng động thái này có dấu hiệu của sự can thiệp chính thức từ Tokyo nhằm hỗ trợ đồng nội tệ.

Sự biến động mạnh này tạo ra một bối cảnh đặc biệt cho cuộc họp chính sách sắp tới của BOJ, khi các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các tín hiệu về việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai.

Luận điểm của Citigroup

Theo ghi chú của ông Daniel Tobon, chiến lược gia vĩ mô và ngoại hối cấp cao tại Citigroup, ngân hàng này không cho rằng Thống đốc BOJ Kazuo Ueda sẽ có thể đưa ra một thông điệp "diều hâu" hơn kỳ vọng của thị trường tại cuộc họp. Điều này có thể dẫn đến sự thất vọng cho những nhà đầu tư đang kỳ vọng vào một lập trường thắt chặt mạnh mẽ.

Ad

"Chúng tôi không nghĩ rằng Thống đốc Ueda có thể 'diều hâu hơn' các kỳ vọng tại cuộc họp tối nay của BOJ, điều này có thể dẫn đến sự thất vọng (và thậm chí có thể là động lực để đưa tỷ giá đô la-yên xuống thấp hơn trước sự kiện)," ông Tobon nhận định. Citigroup cho rằng sự thất vọng này có thể là chất xúc tác cho một đợt phục hồi của cặp tỷ giá.

Chi tiết giao dịch được đề xuất

Citigroup khuyến nghị nhà đầu tư thực hiện chiến lược sau:

• Giao dịch: Mua hợp đồng quyền chọn mua chênh lệch (call spread) USD/JPY kỳ hạn một tháng.
• Mức giá thực hiện (strikes): 160,50 / 162,00.

Chiến lược quyền chọn này sẽ tạo ra lợi nhuận nếu cặp tỷ giá USD/JPY phục hồi và vượt qua mốc 160,50. Lợi nhuận tối đa sẽ đạt được khi tỷ giá chạm mức 162,00. Đây là một cách để các nhà đầu tư định vị cho một sự đảo chiều tăng giá của đồng đô la so với đồng yên sau cuộc họp của BOJ.