Citigroup Syor Dagangan Dolar-Yen Menjelang Keputusan Dasar BoJ

Pakar strategi mata wang di Citigroup pada hari Khamis mengesyorkan pembelian *call spread* dolar-yen menjelang keputusan dasar monetari Bank of Japan (BoJ). Cadangan ini dibuat selepas pasangan mata wang itu mengalami jualan besar, yang dipercayai penganalisis berpunca daripada campur tangan rasmi untuk menyokong yen.

Strategi Dagangan dan Jangkaan

Citigroup mencadangkan pembelian *call spread* satu bulan bagi dolar-yen pada harga 160.50/162. Dagangan opsyen ini direka untuk menjana keuntungan daripada pemulihan pasangan mata wang tersebut jika ia melepasi paras 160.50, dengan keuntungan maksimum dicapai pada 162.

Saranan ini berdasarkan jangkaan bahawa BoJ tidak akan dapat mengeluarkan kenyataan yang lebih *hawkish* (cenderung kepada pengetatan dasar) daripada apa yang telah dijangkakan oleh pasaran. Menurut Daniel Tobon, pakar strategi kanan FX dan makro di Citigroup, ini boleh membawa kepada kekecewaan dalam kalangan pelabur.

"Kami tidak fikir Gabenor (Kazuo) Ueda akan dapat 'melebihi jangkaan *hawkish*' pada mesyuarat BoJ malam ini, yang boleh membawa kepada kekecewaan," kata Tobon dalam satu nota. Beliau menambah, ini mungkin menjadi insentif untuk menolak harga dolar-yen lebih rendah sebelum acara tersebut.

Ad

Konteks Pasaran

Cadangan dagangan ini menyusuli lonjakan mendadak yen pada hari Khamis, yang menyaksikan dolar jatuh sebanyak 2.5% kepada 159.40 berbanding yen. Pergerakan ketara ini ditafsirkan oleh penganalisis pasaran sebagai kemungkinan campur tangan oleh pihak berkuasa Tokyo untuk menyokong mata wangnya yang lemah.

Citigroup berpandangan bahawa kelemahan dolar-yen yang didorong oleh potensi campur tangan ini mungkin tidak bertahan lama. "Kami melihat ruang untuk lantunan semula dalam dolar-yen malam ini dengan momentum kenaikan selepas itu," jelas Tobon. Strategi mereka bertaruh bahawa sebarang pengukuhan yen akan bersifat sementara dan pasangan mata wang itu akan meningkat semula selepas keputusan BoJ.