Citi dự báo tỷ giá EUR/JPY sẽ giảm xuống dưới 175 yên, viện dẫn những thay đổi trong các yếu tố cơ bản.

Đồng euro dự kiến sẽ suy yếu so với đồng yên Nhật trong vài tháng tới, với các nhà phân tích tại Citi dự báo cặp tiền tệ này sẽ giảm xuống dưới mốc 175 yên. Quan điểm này vẫn được giữ nguyên ngay cả khi ngân hàng thừa nhận khả năng phục hồi ngắn hạn trong thời gian tới.

Dự báo của Citi

Trong một báo cáo nghiên cứu gần đây, Citi đã đưa ra kịch bản cơ sở cho cặp EUR/JPY, dự báo giảm xuống khoảng 181 yên vào tháng 12. Ngân hàng dự đoán sẽ tiếp tục suy yếu vào năm tới, với tỷ giá dự kiến sẽ giảm xuống dưới 175 yên trong nửa đầu năm.

Mặc dù triển vọng trung hạn có phần ảm đạm, các chiến lược gia lưu ý rằng khả năng phục hồi ngắn hạn lên mức 183 yên là có thể xảy ra trước khi xu hướng giảm rộng hơn tiếp tục. Các dự báo của Citi dựa trên giả định thị trường hiện tại tiếp tục duy trì.

Các yếu tố chính dẫn đến quan điểm giảm giá

Theo Citi, các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến cặp tiền tệ này đang thay đổi, và có khả năng đã đạt đỉnh dài hạn vào mùa xuân năm ngoái. Ngân hàng tin rằng quá trình điều chỉnh đã bắt đầu, kéo tỷ giá hối đoái trở lại mức phù hợp hơn với chênh lệch lãi suất tuyệt đối.

Ad

Sự dịch chuyển này được hỗ trợ bởi một số yếu tố chính:

• Sự chậm lại trong đà tăng của thị trường chứng khoán Nhật Bản.
• Lãi suất thực của Nhật Bản tiếp tục tăng.
• Khả năng giảm giá tương ứng của cặp USD/JPY ngày càng cao, điều mà Citi coi là chất xúc tác quan trọng cho sự đảo chiều xu hướng thực sự của EUR/JPY.

Lưu ý về rủi ro

Citi cũng đã nêu ra một kịch bản rủi ro tiềm tàng cho cặp tiền này. Ngân hàng cảnh báo rằng nếu thị trường chứng khoán Nhật Bản trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, EUR/JPY có thể bộc lộ "sự dễ tổn thương giảm giá bất ngờ", có khả năng dẫn đến sự sụt giảm mạnh hơn so với dự đoán trong kịch bản cơ sở.