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シティグループは、ファンダメンタルズの変化を理由に、ユーロ／円が175円を下回ると予測している。

Sep 18, 2026By Sofia Alvarez, FX & Central Banks Editor1 min read

Summary

シティグループのストラテジストは、ユーロ／円為替レートは今後数カ月で大幅に下落し、短期的な反発の可能性はあるものの、175円を下回る水準まで下がると予測している。同行の弱気な見通しは、日本の実質金利の上昇と、米ドル／円相場の変動の可能性に基づいている。

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Background

ユーロは今後数ヶ月にわたり対円で下落する見込みで、シティグループのアナリストはユーロ／円相場が175円を下回ると予測しています。シティグループは、短期的な反発の可能性も認めつつも、この見通しは堅調です。

シティグループは最新の調査レポートで、ユーロ／円相場の基本シナリオを提示し、12月までに181円付近まで下落すると予測しました。同グループは来年も下落が続き、上半期中に175円を下回ると予想しています。

中期的な弱気見通しにもかかわらず、ストラテジストは、本格的な下落トレンドが再開する前に、短期的に183円まで反発する可能性もあると指摘しています。シティグループの予測は、現在の市場環境が継続することを前提としています。

シティグループによると、ユーロ/円のファンダメンタルズ要因が変化しており、この春に長期的なピークを形成した可能性が高いとのことです。同行は、為替レートが絶対金利差により近い水準へと回帰する調整局面が始まっていると考えています。

この変化は、以下のいくつかの重要な要因によって支えられています。

シティグループは、ユーロ/円の潜在的なリスクシナリオについても概説しました。同行は、日本株市場が大幅な調整局面を迎えた場合、ユーロ/円は「予想外の下落脆弱性」を示す可能性があり、基本シナリオの予測よりも急激な下落につながる可能性があると警告しています。