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씨티은행은 펀더멘털 변화를 이유로 유로/엔 환율이 175엔 아래로 떨어질 것으로 전망했다.

Sep 18, 2026By Sofia Alvarez, FX & Central Banks Editor1 min read

Summary

씨티은행 전략가들은 유로-엔 환율이 향후 몇 달 동안 크게 약화될 것으로 예상하며, 단기적인 반등 가능성에도 불구하고 175엔 아래로 떨어질 것으로 전망했습니다. 이러한 비관적인 전망은 일본의 실질 금리 인상과 달러/엔 환율 변동 가능성에 기인합니다.

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Background

시티은행 애널리스트들은 유로/엔 환율이 향후 몇 달 동안 약세를 보일 것으로 예상하며, 175엔 선 아래로 떨어질 것으로 전망했습니다. 시티은행은 단기적인 반등 가능성도 인정하면서도 이러한 전망을 유지했습니다.

최근 발표한 연구 보고서에서 시티은행은 EUR/JPY 환율에 대한 기본 시나리오를 제시하며 12월까지 181엔 수준까지 하락할 것으로 예상했습니다. 또한 내년까지 약세가 지속되어 상반기에 175엔 아래로 떨어질 것으로 전망했습니다.

중기적으로는 약세 전망이 우세하지만, 시티은행 전략가들은 전반적인 하락세가 재개되기 전 단기적으로 183엔 수준까지 반등할 가능성도 있다고 언급했습니다. 시티은행의 전망은 현재의 시장 환경이 지속된다는 가정 하에 나온 것입니다.

씨티은행에 따르면, 유로/엔 환율의 근본적인 동인이 변화하고 있으며, 지난 봄에 장기 고점을 형성했을 가능성이 높습니다. 씨티은행은 환율이 절대 금리 차이에 더욱 부합하는 수준으로 되돌아가는 조정 과정에 돌입했다고 분석합니다.

이러한 변화는 다음과 같은 몇 가지 주요 요인에 의해 뒷받침됩니다.

씨티은행은 또한 유로/엔 환율에 대한 잠재적 위험 시나리오를 제시했습니다. 일본 증시가 상당한 조정을 겪을 경우, EUR/JPY는 "예상치 못한 하락 가능성"을 보일 수 있으며, 기본 시나리오보다 더 큰 폭으로 하락할 수 있다고 경고했습니다.