Story
Biên lợi nhuận gộp thu hẹp gây áp lực khiến cổ phiếu Carrefour sụt giảm
Cổ phiếu của Carrefour (CARR) đã giảm mạnh 5,3% xuống còn 15,635 euro trong phiên giao dịch ngày 24/07/2026, sau khi gã khổng lồ bán lẻ Pháp công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026. Báo cáo này đã gây ra một phản ứng "bán theo tin tức" từ các nhà đầu tư, những người đã kỳ vọng vào một sự phục hồi biên lợi nhuận rõ ràng hơn.
Kết quả kinh doanh trái chiều
Mặc dù các số liệu chính cho thấy sự tăng trưởng, thị trường lại tập trung vào những điểm yếu tiềm ẩn. Báo cáo của Carrefour ghi nhận lợi nhuận hoạt động thường xuyên tăng 4,0% lên 757 triệu euro và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh tăng 18,3% lên 0,49 euro.
Tuy nhiên, mối lo ngại chính của các nhà đầu tư đến từ các chi tiết sau:
- Biên lợi nhuận gộp đã bị thu hẹp 28 điểm cơ bản, cho thấy áp lực về chi phí hoặc định giá.
- Hiệu suất kinh doanh không đồng đều tại các thị trường chủ chốt. Tại Pháp, chiếm khoảng một nửa doanh thu ròng của tập đoàn, các đại siêu thị chỉ ghi nhận mức tăng trưởng so sánh gần như bằng không trong quý 2.
- Tại Brazil, một thị trường cốt lõi khác, doanh số bán hàng so sánh chỉ vừa quay trở lại mức tăng trưởng dương sau khi sụt giảm trong quý đầu tiên.
AdBối cảnh thị trường và nhận định của chuyên gia
Những lo ngại này không phải là mới. Trước khi báo cáo được công bố, ngân hàng JPMorgan đã đưa ra cảnh báo về "yếu tố xúc tác tiêu cực", dự đoán rằng lợi nhuận hoạt động ở cả Pháp và Brazil sẽ không đạt được kỳ vọng của giới phân tích. Diễn biến của thị trường đã xác thực những lo ngại này.
Sự sụt giảm của cổ phiếu Carrefour là một vấn đề riêng lẻ thay vì phản ánh xu hướng chung của ngành. Trong cùng phiên, chỉ số CAC 40 của Pháp gần như đi ngang và các đối thủ trong ngành bán lẻ thực phẩm châu Âu như Ahold Delhaize và Colruyt Group không có thông tin tiêu cực nào. Điều này cho thấy áp lực bán chủ yếu đến từ kết quả kinh doanh của chính Carrefour.
Nhìn chung, một báo cáo lợi nhuận tốt về mặt số liệu tổng thể nhưng lại che giấu sự sụt giảm biên lợi nhuận và sự yếu kém về doanh số ở các thị trường quan trọng đã xung đột với kỳ vọng cao của nhà đầu tư. Điều này đã đẩy cổ phiếu xuống mức thấp nhất trong phiên là 15,215 euro, cách xa mức đỉnh 52 tuần là 17,535 euro.