Quỹ tín dụng tư nhân Blue Owl ghi nhận số lượng yêu cầu rút tiền giảm trong quý III.

Các quỹ tín dụng tư nhân hàng đầu của Blue Owl Capital tiếp tục ghi nhận sự chậm lại trong các yêu cầu rút vốn của nhà đầu tư trong quý 3, một dấu hiệu cho thấy áp lực rút vốn có thể đang giảm bớt đối với công ty và toàn ngành tín dụng tư nhân. Theo thư gửi cổ đông được công bố hôm thứ Sáu, các nhà đầu tư đã yêu cầu rút tổng cộng 4,2 tỷ đô la, giảm so với 4,7 tỷ đô la trong quý trước và mức đỉnh 5,4 tỷ đô la trong quý đầu tiên.

Áp lực rút vốn giảm bớt

Sự sụt giảm trong các yêu cầu rút vốn cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện đối với tín dụng tư nhân, một lĩnh vực đã phải đối mặt với lượng rút vốn kỷ lục trong năm nay. Áp lực này xuất phát từ những lo ngại về tiêu chuẩn cho vay và tác động tiềm tàng của trí tuệ nhân tạo đối với các công ty phần mềm, vốn là cơ sở vay vốn quan trọng đối với các nhà cho vay trực tiếp.

Phù hợp với thông lệ ngành đối với các loại hình quỹ này, các quỹ của Blue Owl sẽ đáp ứng một phần các yêu cầu, mua lại 5% cổ phần. Những người tham gia thị trường xem xu hướng giảm các yêu cầu mới là một dấu hiệu đáng khích lệ, ngay cả khi lượng yêu cầu rút vốn chưa được thực hiện – thường được gửi lại trong các quý tiếp theo – vẫn giữ cho tổng số tiền chào mua ở mức cao.

Hiệu suất hoạt động của các quỹ khác nhau

Hiệu suất hoạt động có sự khác biệt đáng kể giữa hai công ty phát triển kinh doanh (BDC) chính không niêm yết của Blue Owl:

Ad

• Blue Owl Credit Income Corp (OCIC): Tại quỹ chủ lực trị giá 35,1 tỷ đô la, yêu cầu rút vốn đã giảm xuống còn 16,8% cổ phần trong quý 3 so với 18,8% trước đó. Quỹ lưu ý rằng hầu hết các yêu cầu này là việc gửi lại các yêu cầu chưa được đáp ứng trước đó.
• Blue Owl Technology Income Corp (OTIC): Quỹ nhỏ hơn, tập trung vào công nghệ với trị giá 5 tỷ đô la, chứng kiến yêu cầu rút vốn vẫn ở mức cao, đạt 1,1 tỷ đô la, tương đương 39% cổ phần. Mức này cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành và phản ánh nhiệm vụ chuyên biệt của quỹ cũng như cơ sở cổ đông tập trung tại châu Á, theo công ty.

Bối cảnh và triển vọng thị trường

Các giám đốc điều hành quản lý tài sản cho rằng áp lực rút vốn trong năm nay chủ yếu do nhận thức của thị trường chứ không phải do hiệu suất hoạt động thực tế của các quỹ. Nhiều BDC, bao gồm cả OCIC, nắm giữ danh mục đầu tư chủ yếu gồm các tài sản có lãi suất thả nổi, điều này giúp họ hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao hơn.

Blue Owl, được thành lập năm 2021 và quản lý 319 tỷ đô la tài sản tính đến ngày 30 tháng 6, đã trở thành tâm điểm của cuộc thảo luận về tín dụng tư nhân trong năm nay. Việc giảm bớt các yêu cầu rút vốn tại quỹ lớn nhất của họ có thể cho thấy một bước ngoặt đối với niềm tin của nhà đầu tư vào loại tài sản này.