Cổ phiếu Ashland tăng vọt: Động lực từ kết quả kinh doanh hay thỏa thuận với nhà đầu tư chủ động?

Cổ phiếu của Ashland Global Holdings (ASH) đã tăng 5,91% lên mức 72,03 USD trong phiên giao dịch gần nhất, được thúc đẩy bởi hai sự kiện quan trọng xảy ra đồng thời: báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 khả quan và một thỏa thuận quan trọng với nhà đầu tư chủ động.

Cú hích kép cho Ashland

Theo báo cáo công bố ngày 28/7, Ashland đã có một quý tài chính thứ 3 năm 2026 thành công. Doanh thu đạt 497 triệu USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước và vượt qua mức dự báo là 485 triệu USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 1,02 USD, cao hơn một chút so với mức đồng thuận là 1,00 USD. Động lực chính đến từ tăng trưởng sản lượng 6% trên tất cả các mảng kinh doanh.

Cùng ngày, Ashland cũng xác nhận đã đạt được thỏa thuận hợp tác với quỹ đầu tư chủ động Ancora Holdings. Theo đó, Ashland sẽ bổ nhiệm hai giám đốc độc lập mới là Peter Thomas và Allen Spizzo vào hội đồng quản trị, đồng thời thành lập một Ủy ban Tư vấn Phân bổ Vốn.

Thỏa thuận với Ancora có thể là động lực chính

Đối với thị trường, thỏa thuận với Ancora được xem là chất xúc tác mạnh mẽ hơn cả kết quả kinh doanh. Trước đó, Ancora đã gây sức ép để Ashland tự rao bán toàn bộ công ty, ước tính mức giá mua lại có thể lên tới 76 USD/cổ phiếu, cao hơn 33% so với giá trị cổ phiếu trước khi có sự can thiệp của quỹ này.

Việc bổ nhiệm các giám đốc mới có kinh nghiệm về mua bán và sáp nhập (M&A), cùng với việc thành lập ủy ban phân bổ vốn, được coi là tín hiệu cho thấy hội đồng quản trị đang nghiêm túc xem xét các lựa chọn chiến lược, bao gồm cả khả năng bán công ty.

Ad

Phản ứng trước thông tin này, nhiều ngân hàng đầu tư đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu ASH:

• Wolfe Research nâng giá mục tiêu lên 78 USD, viện dẫn yếu tố từ nhà đầu tư chủ động đã giúp tăng hệ số định giá EV/EBITDA của công ty.
• Mizuho cũng nâng mục tiêu lên 77 USD và duy trì khuyến nghị "Vượt trội" (Outperform).

Những rủi ro tiềm ẩn

Tuy nhiên, báo cáo tài chính của Ashland không hoàn toàn hoàn hảo. Lợi nhuận EBITDA điều chỉnh thực tế đã giảm nhẹ xuống còn 109 triệu USD từ mức 113 triệu USD cùng kỳ năm trước, và biên lợi nhuận cũng giảm 250 điểm cơ bản xuống còn 21,9%. Nguyên nhân được cho là do sự cố thiết bị, gián đoạn vì thời tiết và quá trình chuyển đổi cơ sở.

Ban lãnh đạo cũng đã hạ dự báo tăng trưởng EPS cả năm xuống mức một con số từ thấp đến trung bình. Ngoài Ancora, một nhà đầu tư chủ động khác là Cruiser Capital Advisors cũng đang gây áp lực, làm tăng thêm sự phức tạp cho tình hình của công ty. Với mức giá hiện tại, cổ phiếu ASH vẫn đang giao dịch dưới các mức giá mục tiêu của các nhà phân tích, cho thấy thị trường có thể chưa định giá đầy đủ tiềm năng từ một thỏa thuận chiến lược trong tương lai.