Tổng quan thị trường: Định hướng của Fed, dòng vốn xoay chuyển và cổ phiếu AI trở thành tâm điểm

Thị trường tài chính tuần qua (15–17/09) bị chi phối bởi ba chủ đề chính: sự lo ngại về định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sự xoay chuyển dòng vốn khỏi ngành tài chính và tâm lý lạc quan có chọn lọc đối với các cổ phiếu công nghệ/trí tuệ nhân tạo (AI).

Sự biến động gia tăng, thể hiện qua chỉ số VIX tăng 11,13% trong tuần, báo hiệu một giai đoạn bất ổn khi các nhà đầu tư chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ các nhà hoạch định chính sách.

Tâm điểm chính sách của Fed

Câu chuyện có sức ảnh hưởng lớn nhất đến thị trường trong tuần này xoay quanh Fed. Theo các nhà phân tích, quyết định lãi suất sắp tới không quan trọng bằng định hướng chính sách đi kèm. Thị trường đang định giá ba kịch bản chính:

• Tăng lãi suất nhưng đưa ra định hướng ôn hòa: Có thể kích hoạt một đợt phục hồi nhẹ.
• Tăng lãi suất và giữ định hướng trung lập: Thị trường có thể đi ngang với biến động cao.
• Tăng lãi suất và báo hiệu sẽ có thêm các đợt tăng nữa: Có thể gây ra một đợt bán tháo, ảnh hưởng nặng nề nhất đến các ngành công nghệ, bất động sản và tiện ích.

Trong tuần, các chỉ số chính đều giảm điểm: S&P 500 giảm 1,15%, Dow Jones mất 1,37% và Nasdaq Composite giảm 1,69%.

Dòng vốn xoay chuyển khỏi ngành tài chính

Ngành ngân hàng đã chịu áp lực bán mạnh. Cổ phiếu U.S. Bancorp (USB) đã giảm 1,6% sau khi Morgan Stanley duy trì khuyến nghị "Giữ" với mục tiêu giá thấp hơn so với sự đồng thuận của thị trường. Động lực bán tháo lan rộng được cho là bắt nguồn từ việc Bank of America tiết lộ tại Hội nghị Dịch vụ Tài chính Toàn cầu của Barclays vào ngày 14/09 rằng doanh thu từ mảng giao dịch trong quý 3 đi ngang, gây thất vọng cho giới đầu tư.

Sự kiện này đã thúc đẩy một xu hướng rõ ràng: dòng vốn luân chuyển từ cổ phiếu tài chính sang các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng cao hơn.

Công nghệ và Năng lượng thu hút sự chú ý

Ad

Trái ngược với ngành tài chính, một số cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ, năng lượng và công nghiệp đã nhận được đánh giá tích cực từ các nhà phân tích.

Cổ phiếu AI và bán dẫn dẫn dắt

• Advanced Micro Devices (AMD): Cổ phiếu này đã tăng lên mức cao nhất trong phiên là 540,20 USD sau khi nhận được đánh giá tích cực từ một nhà phân tích, dựa trên các bình luận trực tiếp từ ban lãnh đạo và động lực từ nhu cầu AI.
• Intel (INTC): Cổ phiếu được nâng hạng bởi Citigroup và UBS, cùng với khuyến nghị "Vượt trội" từ Northland Securities với mục tiêu giá 120 USD, nhờ kỳ vọng vào khả năng tăng giá sản phẩm thành công.

Năng lượng và Công nghiệp được nâng hạng

• GE Vernova (GEV): Baird tái khẳng định khuyến nghị "Vượt trội" với mục tiêu giá 1.400 USD sau khi CEO Scott Strazik nêu bật lượng đơn đặt hàng tồn đọng lớn và hoạt động kinh doanh dịch vụ mạnh mẽ.
• Sunbelt Rentals (SUNB): Goldman Sachs đã nâng hạng cổ phiếu lên "Mua" với mục tiêu giá 93 USD, với lý do là dự báo tăng trưởng doanh thu cho thuê hữu cơ khoảng 10% trong năm tài chính 2027 và kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ phục hồi.

Ngành nhà ở đối mặt với khó khăn

Ngành nhà ở tiếp tục đối mặt với những cơn gió ngược. Nhà phát triển bất động sản Lennar (LEN) đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 thấp hơn dự kiến cả về doanh thu và lợi nhuận, với doanh thu giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái. UBS duy trì khuyến nghị "Trung lập" đối với cổ phiếu này.

Theo Investing.com, giá nhà vẫn cao hơn khoảng 21% so với mức trung bình lịch sử, tạo ra rào cản về khả năng chi trả. Nhiều ngân hàng lớn như BofA, Wells Fargo và Truist đều đã hạ mục tiêu giá đối với Lennar trước khi công ty công bố báo cáo tài chính.