ค่าเงินหยวนพุ่งทะลุ 6.70 ต่อดอลลาร์ ส่งผลให้ผู้ที่ฝากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทนสูงต้องขาดทุน

เงินหยวนของจีนแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 โดยทั้งอัตราดอกเบี้ยในประเทศและต่างประเทศทะลุระดับสำคัญ 6.70 การแข็งค่าอย่างรวดเร็วนี้ได้เผยให้เห็นความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับผู้ฝากเงินชาวจีนที่โยกย้ายเงินทุนไปฝากประจำในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ผลตอบแทนสูงที่ถูกบั่นทอนด้วยความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ธนาคารจีนหลายแห่งได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก โดยธนาคารพาณิชย์ในเมืองและธนาคารต่างประเทศบางแห่งเสนออัตราดอกเบี้ยรายปีสูงถึง 4% อัตราเหล่านี้มีความน่าสนใจมากกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในสกุลเงินหยวนอย่างมาก ทำให้ดึงดูดนักลงทุนรายย่อย

อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของเงินหยวนได้เปลี่ยนการลงทุนที่ดูเหมือนปลอดภัยเหล่านี้ให้กลายเป็นการลงทุนที่ขาดทุน จากรายงานของ Times Weekly นักลงทุนรายหนึ่งที่ฝากเงิน 4,000 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อหนึ่งปีก่อนด้วยอัตราดอกเบี้ย 2.8% ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ประมาณ 7.30 กำลังเผชิญกับความสูญเสียอย่างมาก การแปลงเงินต้นและดอกเบี้ยกลับเป็นเงินหยวนในอัตราปัจจุบันที่ 6.70 จะทำให้ขาดทุนประมาณ 1,650 หยวน หรือคิดเป็น 5.7% ของเงินต้นเดิม

“แม้ว่าการฝากเงินดอลลาร์สหรัฐจะดูเหมือนเป็นผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ แต่แท้จริงแล้วมันมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเป็นต้นทุนแฝงที่มองข้ามได้ง่ายที่สุด” Xue Hongyan นักวิจัยพิเศษจากธนาคาร Suning กล่าวกับ Times Weekly เขาเน้นย้ำว่าหากเงินหยวนแข็งค่าขึ้น การขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถชดเชยหรือแม้แต่เกินกว่ารายได้จากดอกเบี้ย ทำให้เงินต้นลดลง

ธนาคารตอบสนองต่อนโยบายของเฟด

Ad

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์ในจีนนั้นเกิดจากความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ แหล่งข่าวระบุว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เพิ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate) ขึ้น 25 จุดพื้นฐาน (basis points) เป็นช่วงเป้าหมาย 3.75%–4.00% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023

เพื่อเป็นการคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์สหรัฐ ธนาคารจีนจึงแข่งขันกันดึงดูดเงินตราต่างประเทศโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์สหรัฐของตนเอง กลยุทธ์นี้ช่วยให้ธนาคารบริหารจัดการหนี้สินเงินตราต่างประเทศและเสนอทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินหยวนในประเทศลดลง ตัวอย่างเช่น สาขาเซินเจิ้นของธนาคารต้าจง (Dazhong Bank) เสนออัตราดอกเบี้ย 4.10% สำหรับเงินฝากระยะเวลา 1 ปี ขณะที่ธนาคารแห่งเอเชียตะวันออก (Bank of East Asia) เสนออัตราดอกเบี้ยสูงถึง 4.00% สำหรับเงินฝากใหม่ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ ระยะเวลา 3 เดือน

แนวโน้มและข้อควรระวังสำหรับนักลงทุน

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ความแข็งแกร่งของเงินหยวนในช่วงที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงหลังจากที่เฟดได้ประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว หวัง ชิง หัวหน้านักวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคของ Golden Credit Rating กล่าวกับ Times Weekly ว่า เขาคาดว่าเงินหยวนจะยังคงแข็งแกร่งในระยะสั้น โดยมีช่วงความผันผวนหลักอยู่ระหว่าง 6.70 ถึง 6.90 ต่อดอลลาร์

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเตือนว่า การฝากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ใช่เครื่องมือเก็งกำไรที่ปราศจากความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนทั่วไป หลู เฟยเผิง นักวิจัยจากธนาคารออมสินไปรษณีย์แห่งประเทศจีน กล่าวว่า ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเหมาะสมกว่าสำหรับบุคคลที่มีความต้องการดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างแท้จริง หรือสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งสามารถรับมือกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้ เขาแนะนำไม่ให้แปลงเงินหยวนเป็นดอลลาร์เพียงเพื่อหวังผลตอบแทนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีความต้องการสภาพคล่องระยะสั้นในสกุลเงินท้องถิ่น