Wells Fargo ปรับลดเป้าหมายราคาทองคำปี 2027 เนื่องจากแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น

สถาบันการลงทุนเวลส์ ฟาร์โก (Wells Fargo Investment Institute) ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำในวันอังคาร โดยอ้างถึงแรงกดดันจากสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งทำให้ความน่าสนใจของทองคำลดลง สถาบันฯ ปรับเป้าหมายราคาทองคำสิ้นปี 2027 ลงมาอยู่ที่ช่วง 5,200 ถึง 5,400 ดอลลาร์ ต่อทรอยออนซ์ ลดลงจากที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 5,400 ถึง 5,600 ดอลลาร์

เหตุผลในการปรับลดคาดการณ์

นักวิเคราะห์ของสถาบันฯ ระบุว่า ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทองคำจึงมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นยังเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งสร้างอุปสรรคเพิ่มเติมให้กับทองคำ

รายงานของสถาบันฯ คาดการณ์ว่า ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อและการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีของบริษัทที่เพิ่มขึ้น จะส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก

แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นบวก

Ad

แม้จะมีความท้าทายในระยะสั้น แต่เวลส์ ฟาร์โก ยังคงเชื่อมั่นว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวของทองคำจะยังคงดำเนินต่อไป สถาบันดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงหลายปัจจัยที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวก ได้แก่:

• ความต้องการจากธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้น: การซื้อทองคำโดยธนาคารกลางกำลังค่อยๆ ฟื้นตัวหลังจากชะลอตัวในไตรมาสแรกของปี 2026
• ความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยที่กลับมา: เงินทุนไหลเข้าสู่กองทุน ETF ที่มีทองคำเป็นสินทรัพย์ค้ำประกันกลับมาเป็นบวกในเดือนกรกฎาคมและแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนสิงหาคม ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยกำลังกลับเข้าสู่ตลาด
• ความน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ ความกังวลด้านการคลังและงบประมาณ การลดค่าเงินที่อาจเกิดขึ้น และความไม่แน่นอนของตลาดในวงกว้าง คาดว่าจะผลักดันความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์เพื่อการกระจายความเสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัย

นักวิเคราะห์สรุปว่า แม้ต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจะสร้างอุปสรรคสำคัญ แต่เหตุผลพื้นฐานในการถือครองทองคำยังคงมีอยู่