หุ้น Vicor พุ่ง 15% สวนทางปริมาณ 'พุทออปชัน' ทุบสถิติสูงสุด

ราคาหุ้นของ Vicor Corporation (VICR) พุ่งขึ้นอย่างร้อนแรงถึง +15.3% มาอยู่ที่ 212.05 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อขายวันที่ 17 กันยายน แต่ในทางกลับกัน ตลาดออปชันกลับส่งสัญญาณที่แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง โดยมีปริมาณการซื้อขายพุทออปชัน (สิทธิในการขาย) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นสัญญาณที่น่าจับตามอง

สัญญาณเตือนจากตลาดออปชัน

ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นปริมาณการซื้อขายพุทออปชันของ VICR ที่พุ่งสูงถึง 4,203 สัญญา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทำให้อัตราส่วนพุทต่อคอล (Put/Call Ratio) อยู่ที่ 4.2 ต่อ 1 สะท้อนว่ามีความต้องการพุทออปชันมากกว่าคอลออปชันอย่างมีนัยสำคัญ

ธุรกรรมที่โดดเด่นคือกลยุทธ์ที่เรียกว่า "Diagonal Spread" ซึ่งมีปริมาณสูงถึง 3,058 สัญญา โดยนักลงทุนได้ทำการขายพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ $185 ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 18 กันยายน เพื่อนำเงินไปซื้อพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ $195 ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 16 ตุลาคม กลยุทธ์นี้เป็นการเดิมพันว่าราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นแรงในวันนี้อาจไม่ยั่งยืน และเป็นการป้องกันความเสี่ยงขาลงในระยะ 30 วันข้างหน้าด้วยต้นทุนที่ต่ำ

ความผันผวนและมุมมองที่ขัดแย้ง

แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นแรง แต่ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ในระยะ 3 เดือนยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 83.29% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงคาดการณ์ความไม่แน่นอนของราคาหุ้นในอนาคต นอกจากนี้ ค่าความเบ้ (Skew) ที่วัดความต้องการระหว่างคอลและพุทได้ปรับตัวสู่ระดับที่เป็นกลาง จากเดิมที่เคยเอียงไปทางฝั่งขาขึ้น แสดงให้เห็นว่าตลาดเริ่มให้น้ำหนักกับความเสี่ยงขาลงเกือบเท่ากับโอกาสในการปรับตัวขึ้นแล้ว

Ad

ปัจจัยพื้นฐานสวนทางกับราคา

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ดูเหมือนจะแข็งแกร่ง

• ผลประกอบการไตรมาส 2/2026: บริษัทรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ $1.04 และรายได้ $143.35 ล้าน ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้
• เป้าหมายระยะยาว: ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้กว่า 600 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 และเป้าหมายระยะยาวที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์
• มุมมองนักวิเคราะห์: Needham ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ $400

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $382.65 อยู่ถึง ~44% และปรับตัวลงมาแล้ว -34.79% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ประกอบกับมีการเทขายหุ้นอย่างหนักจากผู้บริหารระดับสูงในช่วงไตรมาส 2-3 ที่ผ่านมา ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

โดยสรุป การที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงสวนทางกับปริมาณพุทออปชันที่ทำสถิติสูงสุด ถือเป็นสัญญาณที่ขัดแย้งกันอย่างชัดเจน ซึ่งสะท้อนถึงการต่อสู้ระหว่างมุมมองพื้นฐานในระยะยาวและแรงเก็งกำไรในระยะสั้น นักลงทุนจึงควรติดตามความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น VICR อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุของออปชันในเดือนตุลาคม