บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ปรับตัวลง นักลงทุนจับตารายงานประชุมเฟด หลังตัวเลขจ้างงานชะลอตัว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอกว่าคาดทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ต้องประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นอีกครั้ง ก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่มีความสำคัญในวันพุธนี้

ตัวเลขจ้างงานที่น่าผิดหวัง กดดันบอนด์ยีลด์

แรงซื้อในตลาดตราสารหนี้ภาครัฐเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ประจำเดือนมิถุนายนสร้างความผิดหวังให้กับตลาด โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่งอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ 4.2% แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าการลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากการหดตัวของอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน (labor force participation rate) ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021 สะท้อนให้เห็นถึงภาวะตลาดแรงงานที่กำลังชะลอตัวลง

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิง ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.45%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ที่อ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ลดลงมาอยู่ที่ 4.11%

ราคาน้ำมันและรายงานประชุมเฟดเป็นปัจจัยสำคัญ

Ad

ปัจจัยบวกอีกประการหนึ่งสำหรับตลาดพันธบัตรคือการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมัน โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 71.86 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับการขนส่งพลังงานและแนวโน้มการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัส ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของตลาดพันธบัตรยังคงถูกจำกัดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงสุด (terminal rate) ของเฟดในวัฏจักรนี้ นักลงทุนกำลังจับตาการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนในวันพุธนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นรายงานฉบับแรกภายใต้การนำของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ซึ่งเป็นที่รู้จักจากแนวคิดที่ต้องการปฏิรูปแนวทางการสื่อสารของธนาคารกลาง

ภาพรวมตลาดพันธบัตรยุโรป

ในฝั่งยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของยูโรโซน ก็ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ 2.95% มาเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 2.91% ตลาดกำลังรอฟังถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลายรายในสัปดาห์นี้ รวมถึงประธานคริสติน ลาการ์ด และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ฟิลิป เลน พร้อมทั้งติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ เช่น ยอดค้าปลีกและดัชนีราคาผู้ผลิตของยูโรโซน