ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน ท่ามกลางแรงกดดันจากข้อพิพาทการค้าและมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนในวันจันทร์ โดยตลาดกำลังประเมินผลกระทบจากหลายปัจจัย ทั้งประสิทธิผลที่ลดลงของโครงการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ข้อพิพาททางการค้าในอเมริกาเหนือที่รุนแรงขึ้น และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (Dollar Index) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ขยับขึ้นเล็กน้อย 0.12% มาอยู่ที่ 98.88 แต่ยังคงไม่สามารถฟื้นตัวได้อย่างมีนัยสำคัญจากการร่วงลงเกือบ 1% ในสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนให้เห็นว่ามาตรการแทรกแซงของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีผลจำกัดในการสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน

ปัจจัยกดดันจากนโยบายการคลังสหรัฐฯ

แม้ว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทางการสหรัฐฯ จะประกาศเพิ่มวงเงินการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวต่อครั้งขึ้นเป็นสองเท่า สู่ระดับ 4 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเสริมสภาพคล่องในตลาดรอง แต่นักลงทุนกลับให้ความสนใจกับปัจจัยพื้นฐานมากกว่า

ตลาดให้น้ำหนักกับขนาดหนี้สาธารณะมหาศาลของสหรัฐฯ ที่มีมูลค่ากว่า 40 ล้านล้านดอลลาร์ และตัวเลขขาดดุลงบประมาณประจำปีที่ใกล้ระดับ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าจะทำให้รัฐบาลต้องออกพันธบัตรจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว (Long-term yields) สูงขึ้น ซึ่งลดทอนความน่าสนใจของเงินดอลลาร์ในแง่ของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ความขัดแย้งทางการค้าและสถานการณ์สกุลเงินอื่น

ความตึงเครียดด้านนโยบายการค้าได้สร้างความผันผวนอย่างหนักในกลุ่มสกุลเงินอเมริกาเหนือ โดยเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) อ่อนค่าลง 0.4% หลังจากที่การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาล้มเหลวโดยสิ้นเชิง ส่งผลให้สหรัฐฯ ประกาศเรียกเก็บภาษี 50% ต่อสินค้านำเข้าจากแคนาดามูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งแคนาดาเตรียมใช้มาตรการตอบโต้ในมูลค่าเท่ากันในวันที่ 8 กันยายน

Ad

ในขณะเดียวกัน สกุลเงินอื่นๆ มีการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกันไป:

• เงินเยน (JPY) ซื้อขายทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่ระดับ 159.00 เยนต่อดอลลาร์ โดยนักลงทุนรอฟังสุนทรพจน์ของนายเรียวโซ ฮิมิโนะ รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)
• เงินยูโร (EUR) ยังคงแข็งค่าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนที่ประมาณ 1.17 ดอลลาร์ต่อยูโร
• ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ซึ่งอ่อนไหวต่อความเสี่ยง ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.1% ท่ามกลางความระมัดระวังในกลุ่มสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์

จับตามาตรการคว่ำบาตรอิหร่านและการประชุมที่แจ็กสันโฮล

ความไม่แน่นอนทั้งจากประเด็นภูมิรัฐศาสตร์และทิศทางนโยบายของธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน ตลาดกำลังจับตาการแถลงข่าวของนายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับ "ปฏิบัติการโดดเดี่ยวทางเศรษฐกิจต่ออิหร่านที่ประสานงานกันครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์"

นอกจากนี้ นักลงทุนยังเตรียมพร้อมสำหรับเหตุการณ์สำคัญทางเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Nvidia Corp ในวันพุธ และที่สำคัญที่สุดคือสุนทรพจน์ครั้งแรกของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจที่แจ็กสันโฮลในวันศุกร์ ซึ่งตลาดคาดหวังว่าจะได้สัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต