UBS เผย 6 หุ้นเหมืองทองคำน่าจับตา ท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาด

UBS ได้เปิดเผยรายชื่อหุ้นเหมืองทองคำ 6 บริษัทที่คัดเลือกเป็นหุ้นเด่น (top picks) โดยมองว่าปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าในระยะสั้นจะต้องเผชิญกับปัจจัยกดดันจากความผันผวนของตลาดก็ตาม

มุมมองต่อตลาดทองคำ

UBS ยอมรับว่าในระยะสั้น ตลาดทองคำยังคงมีความเสี่ยงด้านขาลง หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงออกมาแข็งแกร่ง ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ปรับตัวสูงขึ้น และค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีก

อย่างไรก็ตาม UBS ชี้ว่าปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาดกระทิงของทองคำในช่วงที่ผ่านมายังคงอยู่ครบถ้วน ไม่ว่าจะเป็น การเข้าซื้อสะสมทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก ภาระหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น และแนวโน้ม การลดการพึ่งพิงเงินดอลลาร์ (de-dollarization) ทั้งในมิติภูมิรัฐศาสตร์และการเงิน ปัจจัยเหล่านี้จะยังคงสนับสนุนความต้องการทองคำในระยะกลาง ทั้งในฐานะสินทรัพย์เพื่อกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ (systemic risks)

ทางธนาคารเชื่อว่าหลังจากที่ราคาทองคำได้ปรับฐานลงมาพอสมควรแล้ว อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward) ของหุ้นกลุ่มเหมืองทองคำกำลังน่าสนใจมากขึ้น

6 หุ้นเหมืองทองคำที่ UBS แนะนำ

Ad

UBS ได้คัดเลือกหุ้นเด่นในกลุ่มเหมืองทองคำ 6 บริษัท ดังนี้:

• Newmont (NEM): เป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งของ UBS โดยมองว่าโปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนน่าสนใจขึ้นหลังการปรับฐานของตลาด
• AngloGold (AU): อยู่ในอันดับที่สอง เนื่องจากปัจจัยหนุนความต้องการทองคำในเชิงโครงสร้างยังคงอยู่
• Endeavour (EDV): ได้รับการคัดเลือกเป็นอันดับสาม ท่ามกลางความคาดหวังว่าการซื้อสะสมของธนาคารกลางและเทรนด์ de-dollarization จะช่วยหนุนความต้องการทองคำ
• SSR Mining (SSRM): เป็นตัวเลือกอันดับสี่ แม้จะมีความเสี่ยงระยะสั้นจากค่าเงินดอลลาร์ แต่ล่าสุดบริษัทได้ประกาศขายสินทรัพย์ จ่ายเงินปันผลอีกครั้ง และอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติม
• Franco-Nevada (FNV): อยู่ในอันดับที่ห้า โดย UBS มองว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการทองคำในระยะกลาง
• Genesis (GMD): เป็นตัวเลือกสุดท้ายในรายชื่อ โดย UBS เห็นว่าความเสี่ยงต่อผลตอบแทนกำลังดีขึ้นหลังการปรับฐานของราคา

ปัจจัยที่นักลงทุนควรพิจารณา

แม้ว่า UBS จะมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มนี้ แต่ก็ได้ให้ข้อสังเกตว่าการประเมินราคาพื้นฐานของทองคำนั้นทำได้ยาก เนื่องจากเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการใช้งานในภาคอุตสาหกรรมน้อยมาก และไม่มีวิธีการประเมินมูลค่าที่สม่ำเสมอและเป็นมาตรฐาน