UBS คาดการณ์หุ้นทั่วโลกมีอัปไซด์ 10% ถึงกลางปี 2027 ชี้กำไรเติบโตแข็งแกร่ง

UBS คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นทั่วโลกมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอีกประมาณ 10% จนถึงช่วงกลางปี 2027 โดยชี้ว่าการปรับขึ้นของตลาดในช่วงที่ผ่านมามีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของผลกำไรที่แข็งแกร่ง ไม่ใช่ภาวะตลาดที่ร้อนแรงเกินจริง

กำไรแข็งแกร่งหนุนตลาด

ในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ มาร์ค เฮเฟเล ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (CIO) ของ UBS ระบุว่าการเติบโตของกำไรบริษัทในดัชนี S&P 500 ในไตรมาสแรกนั้นแข็งแกร่งที่สุดในรอบ 4 ปี ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแรง การลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ต่อเนื่อง และการฟื้นตัวของกำไรในกลุ่มอุตสาหกรรมวัฏจักร (cyclical sectors)

ทาง UBS ยังคาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรในไตรมาสที่สองจะสูงขึ้นไปอีก ซึ่งเป็นการตอกย้ำว่าการปรับขึ้นของตลาดหุ้นนั้นตั้งอยู่บนปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคง

การลงทุนเปลี่ยนผ่านสู่ภาคส่วนที่กว้างขึ้น

UBS ให้ความเห็นว่านักลงทุนจำเป็นต้องประเมินวิวัฒนาการของการเติบโตที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าผู้ที่จะได้รับประโยชน์จากการนำ AI ไปใช้จะเปลี่ยนจากกลุ่มผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน ไปสู่กลุ่มพลังงาน แอปพลิเคชัน และบริษัทที่สามารถนำเทคโนโลยีมาเพิ่มผลิตภาพได้

Ad

เฮเฟเลกล่าวว่าวัฏจักรของตลาดในระยะต่อไป不太น่าจะถูกขับเคลื่อนจากแหล่งผลตอบแทนเพียงแหล่งเดียว แต่จะมาจาก "กลุ่มบริษัทและภูมิภาคที่หลากหลายมากขึ้นซึ่งสามารถสร้างการเติบโตของกำไรได้" โดยยกตัวอย่างผลการดำเนินงานล่าสุดของกลุ่มการเงิน (cyclicals) และกลุ่มการแพทย์ (defensive laggards) ที่เริ่มดีกว่ากลุ่มเทคโนโลยี

มุมมองและปัจจัยเสี่ยง

จากแนวโน้มดังกล่าว UBS ได้ปรับเพิ่มมุมมองต่อหุ้นยุโรปขึ้นสู่ระดับ "น่าสนใจ" (Attractive) ขณะที่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นสหรัฐฯ และเอเชีย โดยคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนทั่วโลกจะเติบโต 21% ในปี 2026 และจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 2027

อย่างไรก็ตาม UBS ได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่อาจกระทบต่อการปรับขึ้นของตลาด ได้แก่:

• ความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอีกครั้ง หากราคาพลังงานสูงขึ้นหรือเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง
• การลงทุนด้าน AI หรือการสร้างรายได้จากเทคโนโลยีดังกล่าวไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
• ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของตลาดที่อยู่ในระดับสูง เนื่องจากความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างหุ้นแต่ละตัวที่กว้างมาก