อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับขึ้น ขณะตลาดรอรายงานประชุมเฟดที่คาดว่าจะส่งสัญญาณคุมเข้ม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร เนื่องจากตลาดตราสารหนี้เตรียมพร้อมรับรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ข้อมูลความเชื่อมั่นนักลงทุนในภูมิภาคที่ดีขึ้นกระตุ้นให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย

แรงเทขายดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนซึ่งเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาพันธบัตร ปรับตัวสูงขึ้นโดยทั่วไป โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 4.49% ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายดอกเบี้ย ก็ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 4.13%

ตลาดจับตารายงานการประชุมเฟด

ปัจจัยหลักที่ทำให้นักลงทุนอยู่ในภาวะระมัดระวังคือการรอเปิดเผยรายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ประจำวันที่ 16-17 มิถุนายน ซึ่งจะเป็นเอกสารฉบับแรกที่ให้รายละเอียดการหารือภายใต้การนำของประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh

แม้ว่าในการประชุมครั้งล่าสุด เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%–3.75% แต่รายงานสรุปคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections หรือ SEP) ที่เปิดเผยพร้อมกันนั้นได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยทิศทางที่ค่อนข้างคุมเข้ม (hawkish) อย่างชัดเจน

ปัจจัยกดดันจากฝั่งยุโรป

Ad

ในฝั่งยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 2.948% ในช่วงบ่าย ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งเคลื่อนไหวตามการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขยับขึ้นมาที่ 2.54%

ตลาดตราสารหนี้ในยูโรโซนเผชิญแรงกดดันหลังดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน Sentix ประจำเดือนกรกฎาคมฟื้นตัวแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก นอกจากนี้ ความเห็นจาก Fabio Panetta หนึ่งในคณะกรรมการ ECB ยังเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตร โดยเขากล่าวเตือนว่าธนาคารกลางในยุโรปกำลังเผชิญแรงกดดันทางการเมืองในระยะยาวที่เพิ่มขึ้นในการดูดซับการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลที่สูงขึ้น

บริบทของตลาด

ก่อนหน้านี้ในช่วงต้นสัปดาห์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเคยเผชิญแรงกดดันให้ปรับตัวลดลง หลังจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 115,000 ตำแหน่งอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม มุมมองเศรษฐกิจที่สดใสขึ้น โดยเฉพาะในภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนี ประกอบกับการรอรายงานการประชุมของเฟด ได้กระตุ้นให้นักลงทุนโยกย้ายเงินทุนออกจากพันธบัตรรัฐบาลซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น หุ้น