อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ตลาดจับตารายงานการประชุมเฟด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร เนื่องจากตลาดตราสารหนี้กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดเผยรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีท่าทีในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (Hawkish) ประกอบกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนในยุโรปที่ฟื้นตัวขึ้น ทำให้ความน่าสนใจในสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ตลาดจับตารายงานการประชุมเฟด

แรงกดดันหลักในตลาดมาจากกำหนดการเผยแพร่รายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนในวันพุธ ซึ่งจะเป็นการเปิดเผยมุมมองเชิงลึกครั้งแรกของคณะกรรมการภายใต้การนำของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่

การซื้อขายในวันอังคารส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคา ปรับตัวสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 4.49% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ก็ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 4.13%

แม้ว่าในการประชุมครั้งล่าสุด เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%–3.75% แต่รายงานคาดการณ์เศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) ที่เปิดเผยออกมาพร้อมกันกลับส่งสัญญาณที่ค่อนข้างแข็งกร้าว สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดเป็นอย่างมาก

ปัจจัยหนุนจากฝั่งยุโรป

Ad

ในฝั่งยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 2.948% ในช่วงบ่ายของการซื้อขาย ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งสะท้อนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขยับขึ้นมาที่ 2.54%

ตลาดตราสารหนี้ในยูโรโซนเผชิญแรงขายหลังจากดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน Sentix ประจำเดือนกรกฎาคมออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก นอกจากนี้ ความเห็นจากนายฟาบิโอ ปาเนตตา หนึ่งในกรรมการบริหารของ ECB ที่เตือนว่าธนาคารกลางในยุโรปกำลังเผชิญแรงกดดันทางการเมืองในระยะยาวให้ต้องดูดซับหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น ก็เป็นอีกปัจจัยที่กดดันตลาดพันธบัตร

ภาพรวมตลาด

การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเกิดขึ้นแม้ว่าในช่วงต้นสัปดาห์จะได้รับแรงกดดันจากการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนที่เพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 115,000 ตำแหน่งอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ขณะนี้นักลงทุนดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับทิศทางนโยบายในอนาคตของเฟดมากกว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอในอดีต