Story
BofA ชี้สถานะ Short เงินเยนตึงตัว เสี่ยงญี่ปุ่นเผชิญแรงเทขาย
Summary
Bank of America (BofA) เผยสถานะเก็งกำไรค่าเงินเยนในระยะสั้น (Short Position) อยู่ในระดับที่ตึงตัว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่นักลงทุนต่างชาติจะเทขายสินทรัพย์ของญี่ปุ่น หลังจากที่ได้ขายทั้งพันธบัตรและหุ้นไปแล้วในเดือนมิถุนายน
Bank of America (BofA) เปิดเผยรายงานการวิเคราะห์ล่าสุดระบุว่า สถานะการเก็งกำไรระยะสั้นในค่าเงินเยน (Speculative Short Yen Positioning) ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับที่ตึงตัว เข้าใกล้ระดับที่เคยเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2024 ขณะที่นักลงทุนต่างชาติได้เทขายทั้งพันธบัตรและหุ้นของญี่ปุ่นในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา บทวิเคราะห์ซึ่งอ้างอิงข้อมูลดุลการชำระเงินจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นชี้ว่า ค่าเงินเยนกำลังเผชิญกับความเสี่ยงทั้งสองทิศทางในช่วงฤดูร้อนนี้
รายงานระบุว่า การทำธุรกรรม Carry Trade ที่กู้ยืมเงินเยนซึ่งมีดอกเบี้ยต่ำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า อาจกำลังค่อยๆ เพิ่มสูงขึ้น โดยแรงขายเงินเยนส่วนใหญ่มาจากตลาดนอกประเทศมากกว่าช่วงเวลาซื้อขายในโตเกียว นอกจากนี้ กระแสเงินลงทุนในหลักทรัพย์ได้เปลี่ยนเป็นไหลออกสุทธิในเดือนมิถุนายน หลังจากที่เคยไหลเข้าอย่างมากก่อนหน้านี้ BofA ตั้งข้อสังเกตว่า ความกังวลด้านการคลังและมุมมองที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ดำเนินนโยบายตามหลังสถานการณ์ ได้ดึงดูดความสนใจจากตลาดและส่งผลให้เกิดการเก็งกำไรด้วยการขายเงินเยนเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม ดุลการชำระเงินพื้นฐานของญี่ปุ่นยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังช่วยชดเชยการขาดดุลในภาคบริการดิจิทัลมากขึ้นเรื่อยๆ
AdBofA ได้ระบุถึง 3 ปัจจัยที่อาจกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะ Short เงินเยน ได้แก่ การแทรกแซงค่าเงินจากทางการญี่ปุ่นในระดับที่รุนแรงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้, การกลับตัวของกระแสการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลชุดปัจจุบันเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันของตลาด