ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ท้าทายผลงานที่โดดเด่นของตลาดซอฟต์แวร์ในช่วงที่ผ่านมา

กลยุทธ์การลงทุนแบบจับคู่ที่ทำกำไรได้ดี โดยหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ทำผลงานได้เหนือกว่าหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อย่างมากในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา กำลังพลิกผันอย่างรวดเร็ว โดยหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิปเป็นผู้นำตลาดในสัปดาห์นี้ การเปลี่ยนแปลงนี้ท้าทายแนวคิดการลงทุนล่าสุดที่ว่า การพัฒนา AI จะส่งผลดีต่อบริษัทซอฟต์แวร์มากกว่าผู้ผลิตฮาร์ดแวร์

เรื่องราวของสองภาคส่วน

ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ช่องว่างด้านผลการดำเนินงานที่สำคัญได้เกิดขึ้นระหว่างสองภาคส่วนเทคโนโลยี ความแตกต่างนี้สร้างส่วนต่าง 32 เปอร์เซ็นต์ ระหว่างกองทุน ETF ที่สำคัญ ตามข้อมูลจาก Investing.com

• iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) มีกำไร 19.65% ในช่วงสามเดือน
• ในทางตรงกันข้าม iShares Semiconductor ETF (SOXX) ลดลง 12.90% ในช่วงเวลาเดียวกัน

อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ แนวโน้มได้พลิกกลับแล้ว ดัชนี SOXX พุ่งขึ้น 11.97% ในขณะที่ IGV ยังคงทรงตัวค่อนข้างคงที่ ในระหว่างวันพฤหัสบดี ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทำผลงานได้ดีกว่า ETF กลุ่มซอฟต์แวร์ประมาณ 220 ถึง 250 จุดพื้นฐาน

การเปลี่ยนแปลงมุมมอง

Ad

ตรรกะของการซื้อขายแบบจับคู่ได้รับความนิยมมากขึ้นหลังจากความเห็นเมื่อวันที่ 14 กันยายนจากผู้นำในอุตสาหกรรม AI ที่มีชื่อเสียง ซึ่งเรียกร้องให้มีการพัฒนา AI อย่างรอบคอบมากขึ้น นักลงทุนตีความว่านี่เป็นอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นกับงบประมาณการลงทุนมหาศาลใน GPU และชิปขั้นสูงอื่นๆ ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์พุ่งขึ้น ในทางกลับกัน บริษัทซอฟต์แวร์ที่มีโมเดลรายได้จากการสมัครสมาชิกแบบต่อเนื่อง ถูกมองว่าได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านฮาร์ดแวร์น้อยกว่า

การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของหุ้นชิปในสัปดาห์นี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังพิจารณาความยั่งยืนของมุมมองนั้นอีกครั้ง โมเมนตัมได้เปลี่ยนกลับไปสู่เซมิคอนดักเตอร์อย่างน้อยในระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนเริ่มมองข้ามปฏิกิริยาเริ่มต้นต่อความกังวลเกี่ยวกับจังหวะการพัฒนา AI

สัญญาณเตือนทางเทคนิค

แม้ว่าหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์จะปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่ตัวชี้วัดทางเทคนิคกลับชี้ว่าอาจจะปรับตัวขึ้นมากเกินไปแล้ว จากการวิเคราะห์ของ Investing.com พบว่าค่า Stochastic RSI สำหรับ ETF เซมิคอนดักเตอร์ SOXX และ SMH อยู่ที่ 100 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการซื้อมากเกินไปในระยะสั้น

ยิ่งไปกว่านั้น ค่า Average Directional Index (ADX) สำหรับ SOXX อยู่ต่ำกว่า 20 ซึ่งโดยทั่วไปแล้วบ่งชี้ว่าไม่มีแนวโน้มที่แข็งแกร่งและมั่นคง ในทางตรงกันข้าม ETF ซอฟต์แวร์ IGV มีค่า ADX ประมาณ 36 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงกว่า ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่าการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของหุ้นชิปในช่วงที่ผ่านมาเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ไม่มีแนวโน้มชัดเจน ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงของการกลับสู่ค่าเฉลี่ย