หุ้น SAP พุ่งแรง สวนทางตลาด ขานรับยอดขายคลาวด์เติบโตเกินคาด

ราคาหุ้นของ SAP (SAPG) บริษัทซอฟต์แวร์ระดับโลกสัญชาติเยอรมัน พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 6.0% สู่ระดับ 135.98 ยูโร ในการซื้อขายวันนี้ หลังจากบริษัทเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของยอดคำสั่งซื้อบริการคลาวด์ที่รอการรับรู้รายได้ (current cloud backlog) ซึ่งเป็นตัวเลขที่ตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิด และออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

ยอดคำสั่งซื้อคลาวด์แข็งแกร่งเกินคาด

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาหุ้นคือตัวเลข Current Cloud Backlog ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดล่วงหน้าที่สำคัญสำหรับรายได้จากธุรกิจคลาวด์ในอนาคต โดยเติบโตขึ้นถึง 27% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะระดับ 22.9 พันล้านยูโร ตัวเลขดังกล่าวไม่เพียงแต่สูงกว่าที่คาดการณ์ แต่ยังมีอัตราการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นจาก 25% ในไตรมาสแรก ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับนักวิเคราะห์ หลังจากที่ผู้บริหารเคยแสดงท่าทีระมัดระวังก่อนหน้านี้

Charles Brennan นักวิเคราะห์จาก Jefferies ระบุว่า การเติบโตของ backlog เป็นสัญญาณที่ชัดเจนถึงแรงผลักดันของคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งในไตรมาสล่าสุด และเป็นปัจจัยสำคัญที่เพียงพอที่จะทำให้ราคาหุ้นฟื้นตัวได้ การดีดตัวครั้งนี้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากเกิดขึ้นหลังจากที่ราคาหุ้นเพิ่งแตะจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 127.50 ยูโรเมื่อวันที่ 23 กรกฎาคมที่ผ่านมา สะท้อนถึงการพลิกกลับของความเชื่อมั่นนักลงทุนอย่างฉับพลัน

Ad

แนวโน้มกำไรและภาพรวมตลาด

แม้จะมีข่าวดี แต่ SAP ได้ปรับลดคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานที่ไม่ใช่มาตรฐาน IFRS สำหรับปี 2026 เล็กน้อย มาอยู่ที่ 11.8–12.2 พันล้านยูโร จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 11.9–12.3 พันล้านยูโร โดยให้เหตุผลว่าเป็นผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ Dremio และ Prior Labs ที่เพิ่งเสร็จสิ้นไป อย่างไรก็ตาม บริษัทได้คงเป้าหมายรายได้จากธุรกิจคลาวด์ตลอดทั้งปีไว้ที่ 25.8–26.2 พันล้านยูโร

การปรับตัวขึ้นของหุ้น SAP เกิดขึ้นสวนทางกับภาวะตลาดโดยรวมที่ค่อนข้างซบเซา โดยดัชนี STOXX 600 ของยุโรปเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ทรงตัว การที่หุ้น SAP ซึ่งมีน้ำหนักสูงในดัชนี DAX ของเยอรมนี สามารถพุ่งขึ้นได้ด้วยปัจจัยเฉพาะตัว จึงสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนให้น้ำหนักกับตัวเลข cloud backlog ที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของอุปสงค์ และเป็นแรงส่งให้เกิดการฟื้นตัวของราคาหุ้นอย่างรวดเร็ว