หุ้น Robert Half ร่วงหนัก นักลงทุนกังวลอัตรากำไรหดตัวรุนแรง

ราคาหุ้นของ Robert Half (RHI) ร่วงลง 4.6% สู่ระดับ 36.95 ดอลลาร์ ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด (pre-market) วันนี้ โดยเป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องจากแรงกดดันของนักลงทุนที่ยังคงกังวลเกี่ยวกับตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่น่าผิดหวัง ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 23 กรกฎาคมที่ผ่านมา

อัตรากำไรหดตัวรุนแรงบดบังรายได้

แม้ว่า Robert Half จะรายงานรายได้รวมในไตรมาส 2 ที่ 1.34 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.32 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย แต่สิ่งที่สร้างความกังวลให้กับตลาดอย่างมากคืออัตรากำไรจากการดำเนินงาน (operating margin) ที่ทรุดตัวลงอย่างรุนแรง

ตัวเลขดังกล่าวพลิกจากบวก 0.1% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า มาเป็นการขาดทุนที่ -4.7% ในไตรมาสล่าสุด ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่อ่อนแอลง จนรายได้ที่เติบโตเพียงเล็กน้อยไม่สามารถชดเชยได้

อุปสรรคในอุตสาหกรรมและมุมมองนักวิเคราะห์

Ad

สถานการณ์ของ Robert Half สะท้อนภาพรวมของอุตสาหกรรมบริการจัดหางานและบริการทางธุรกิจ ที่เผชิญกับอุปสรรคจากการชะลอตัวของการจ้างงานในกลุ่มพนักงานออฟฟิศ (white-collar) มาหลายปี นอกจากนี้ ลูกค้าองค์กรยังคงลังเลที่จะขยายการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นไปกับบริการแรงงานชั่วคราวและที่ปรึกษา ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้างที่ผลประกอบการของบริษัททำให้เห็นภาพชัดเจนขึ้น

หลังการประกาศผลประกอบการ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" (hold-equivalent) สำหรับหุ้น RHI โดยชี้ว่าธุรกิจที่ปรึกษาในเครืออย่าง Protiviti กำลังเผชิญความท้าทายจากกิจกรรมด้านการตรวจสอบและแก้ไขตามกฎระเบียบที่ลดลง ขณะที่ธุรกิจหลักด้านการจัดหาบุคลากรสายการเงิน บัญชี และธุรการยังคงซบเซา

สัญญาณจากเงินปันผลและภาพรวมตลาด

แม้ว่าล่าสุดคณะกรรมการบริษัทจะประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.59 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนต่อปีราว 6.1% ณ ระดับราคาปัจจุบัน แต่ตลาดมองว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงนี้เป็นผลมาจากราคาหุ้นที่ตกต่ำลงมากกว่าจะเป็นปัจจัยบวก การร่วงลงของหุ้น RHI ในวันนี้ยังสวนทางกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในภาพรวมที่ดัชนี S&P 500, Dow Jones และ Nasdaq ต่างปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งตอกย้ำว่าแรงกดดันที่เกิดขึ้นเป็นปัญหาเฉพาะของบริษัทและภาคอุตสาหกรรม