ON Semiconductor เตรียมรายงานผลประกอบการ: จับตาทิศทางหุ้นหลังเผชิญแรงกดดัน

ON Semiconductor (ON) เตรียมเปิดเผยผลประกอบการหลังตลาดปิดทำการในวันนี้ ท่ามกลางความคาดหวังของนักลงทุนที่ต้องการความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของบริษัท หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลงแล้ว 13% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยตลาดคาดการณ์ว่าบริษัทจะมีกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ $0.71 และรายได้ $1.59 พันล้านดอลลาร์

ข้อมูลจากตลาดออปชันบ่งชี้ว่า ราคาหุ้นอาจมีความผันผวนสูงถึงประมาณ 10% หลังการประกาศ ซึ่งสะท้อนความกังวลของตลาด โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากการประกาศผลประกอบการในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งส่งผลให้ราคาหุ้นดิ่งลงถึง -16.86% ในวันเดียว

ปัจจัยบวกและความหวังการฟื้นตัว

นักวิเคราะห์ในฝั่งกระทิง (Bull Case) มองว่ามีสัญญาณบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของวัฏจักรธุรกิจ โดยคาดการณ์รายได้ที่ $1.59 พันล้านดอลลาร์นั้นหมายถึงการเติบโต 8.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่าจุดต่ำสุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว นอกจากนี้ สัญญาณบวกจากบริษัทคู่แข่งในอุตสาหกรรมก็ช่วยหนุนมุมมองนี้ เช่น Renesas ที่รายงานรายได้กลุ่มยานยนต์เติบโต 15.9% และกลุ่มอุตสาหกรรมโต 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาคือธุรกิจซิลิคอนคาร์ไบด์ (SiC) ซึ่งเป็นส่วนประกอบหลักในระบบส่งกำลังของรถยนต์ไฟฟ้า (EV) และเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญของบริษัท หากมีการเปิดเผยข้อมูลเชิงบวกเกี่ยวกับการชนะสัญญาออกแบบใหม่ๆ หรือยอดสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นได้ นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นขึ้น 7.05% ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงและแรงกดดันที่น่ากังวล

ในทางกลับกัน ฝั่งหมี (Bear Case) ยังคงกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันหลายด้าน ประวัติศาสตร์จากการประกาศผลประกอบการในเดือนกรกฎาคมปี 2025 ที่หุ้นร่วงหนัก แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่มีความอดทนต่อการคาดการณ์ในอนาคตที่อ่อนแอ นอกจากนี้ การประกาศเข้าซื้อกิจการ Synaptics ด้วยหุ้นทั้งหมดมูลค่า $7 พันล้านดอลลาร์ ได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อสัดส่วนผู้ถือหุ้น (Dilution) โดยเฉพาะในช่วงที่ราคาหุ้นของบริษัทอยู่ในระดับต่ำ

Ad

แรงกดดันยังมาจากภาพรวมของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่ยังคงอ่อนแอ โดยดัชนี SOX ปรับตัวลดลง 15% นับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม ประกอบกับปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งความอ่อนตัวของปริมาณการผลิตรถยนต์ทั่วโลก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์ผลประกอบการในไตรมาสที่ 3

สิ่งที่นักลงทุนต้องจับตา

หัวใจสำคัญของการประกาศผลประกอบการในคืนนี้จะอยู่ที่การคาดการณ์ในอนาคต (Guidance) มากกว่าตัวเลขผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 ที่เพิ่งผ่านมา แม้ว่า ON Semiconductor จะสามารถทำผลงานได้ดีกว่าคาดการณ์ในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมา แต่ราคาหุ้นกลับไม่ตอบสนองในเชิงบวกมากนัก สิ่งที่นักลงทุนจะให้ความสำคัญมีดังนี้:

• การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นไตรมาส 3: ตัวเลขคาดการณ์เฉลี่ยอยู่ที่ $0.83 หากบริษัทให้ตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดการณ์ อาจส่งผลให้หุ้นปรับตัวลงอย่างรุนแรง
• ความคืบหน้าของธุรกิจ SiC: ความเห็นของผู้บริหารเกี่ยวกับสัญญาใหม่ๆ และแนวโน้มการเติบโต
• ความชัดเจนของดีล Synaptics: การอธิบายเหตุผลและกลยุทธ์เบื้องหลังการเข้าซื้อกิจการ

บทสรุปที่ชัดเจนคือ ตลาดต้องการเห็นแนวโน้มเชิงบวกที่แข็งแกร่ง ไม่ใช่แค่ผลประกอบการที่สูงกว่าคาดการณ์เพียงเล็กน้อย ทิศทางที่ผู้บริหารจะชี้นำในคืนนี้จึงเป็นปัจจัยชี้ขาดอนาคตของราคาหุ้นในระยะสั้น