หุ้น Nestlé ร่วงหนัก หลังกำไรครึ่งปีแรกทรุดกว่า 31% พร้อมปรับโครงสร้างธุรกิจน้ำดื่ม

ราคาหุ้น Nestlé (NESN) ร่วงลงอย่างหนักถึง 6.5% ในการซื้อขายวันนี้ หลังจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอาหารจากสวิตเซอร์แลนด์ประกาศผลประกอบการครึ่งปีแรกที่น่าผิดหวัง ซึ่งมีกำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ควบคู่ไปกับการประกาศปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ในธุรกิจน้ำดื่ม

กำไรทรุดหนักกดดันราคาหุ้น

Nestlé รายงานผลกำไรสุทธิในช่วง 6 เดือนแรกสิ้นสุดเดือนมิถุนายน 2026 ลดลงเกือบ 31.4% โดยได้รับผลกระทบจากการด้อยค่าของสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่รายได้ลดลง 2.5% มาอยู่ที่ 4.31 หมื่นล้านฟรังก์สวิส (CHF) ซึ่งเป็นผลมาจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวย แม้ว่ายอดขายแบบปกติ (organic sales) จะยังเติบโตได้ 3.6% ก็ตาม

• กำไรสุทธิ: ลดลงเกือบ 31.4%
• รายได้: 4.31 หมื่นล้านฟรังก์สวิส (ลดลง 2.5%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: ลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 16.4%

แม้ว่าฝ่ายบริหารจะปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของยอดขายทั้งปี แต่การหดตัวอย่างรุนแรงของกำไรสุทธิก็เป็นปัจจัยลบที่หนักเกินกว่าที่ตลาดจะรับไหว

แยกธุรกิจน้ำดื่มตั้งกิจการร่วมค้า

Ad

นอกจากผลประกอบการแล้ว Nestlé ยังยืนยันแผนการแยกธุรกิจน้ำและเครื่องดื่มพรีเมียม (Waters & Premium Beverages) ซึ่งเป็นที่รู้จักจากแบรนด์อย่าง Perrier, S.Pellegrino, Acqua Panna และ Nestlé Pure Life ออกมาจัดตั้งเป็นกิจการร่วมค้า (Joint Venture) แบบ 50-50 กับ Platinum Equity ซึ่งเป็นบริษัทไพรเวทอิควิตี้จากสหรัฐอเมริกา

บริษัทใหม่นี้จะใช้ชื่อว่า Peranel และมีมูลค่ากิจการ (enterprise value) อยู่ที่ 4.9 พันล้านยูโร โดย Nestlé คาดว่าจะได้รับเงินสดจากการทำธุรกรรมนี้ประมาณ 2.8 พันล้านฟรังก์สวิส ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 หลังได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

มุมมองของนักลงทุน

แม้ว่าข้อตกลงดังกล่าวจะเป็นการปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอที่สำคัญ แต่นักลงทุนดูเหมือนจะมองว่าเป็นการยอมรับว่าธุรกิจน้ำดื่มเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก (non-core asset) มากกว่าที่จะเป็นการสร้างมูลค่าที่ชัดเจน การตอบสนองเชิงลบนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังขาของนักลงทุนสถาบันที่มีอยู่ก่อนแล้ว โดย Morgan Stanley เพิ่งย้ำคำแนะนำ "ขาย" สำหรับหุ้น Nestlé ไปเมื่อช่วงต้นเดือนกรกฎาคม

ปัจจัยทั้งหมดนี้ ทั้งผลกำไรที่ลดลงเกือบหนึ่งในสาม, ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน และการประกาศปรับโครงสร้างธุรกิจ ได้ส่งผลให้ราคาหุ้น Nestlé ดิ่งลงสู่จุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 79.87 ฟรังก์สวิส ทำให้นักลงทุนต้องประเมินแนวโน้มการฟื้นตัวของผลกำไรของบริษัทใหม่อีกครั้ง