การผลักดันด้าน AI มูลค่า 97.5 พันล้านดอลลาร์ของ Meta ท้าทาย Anthropic ก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ที่อาจเกิดขึ้น

Meta Platforms กำลังระดมทุนครั้งใหญ่ถึง 97.5 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนแผนงานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นการท้าทายคู่แข่งอย่าง Anthropic ในช่วงเวลาสำคัญ การระดมทุนครั้งนี้เพิ่มความเข้มข้นของการแข่งขันในภาคส่วน AI ในขณะที่ Anthropic ผู้พัฒนาโมเดล Claude กำลังเตรียมตัวสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ (IPO) ที่อาจเกิดขึ้น

การปะทะกันของความต้องการเงินทุน

Meta ประกาศเมื่อวันที่ 27 ตุลาคมว่า บริษัทกำลังขยายโครงการระดมทุน ซึ่งรวมถึงหุ้นสามัญ 25 พันล้านดอลลาร์ และหุ้นบุริมสิทธิ์ 12.5 พันล้านดอลลาร์ ตามแหล่งข้อมูล บริษัทวางแผนที่จะเสนอขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ (at-the-market) สูงถึง 60 พันล้านดอลลาร์ หลังจากการเปิดตัวหุ้น Class C ที่ไม่มีสิทธิออกเสียงในช่วงต้นปี 2027

การระดมทุนครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเปิดเผยหนังสือชี้ชวน IPO ของ Anthropic ซึ่งระบุรายละเอียดความต้องการเงินทุนจำนวนมหาศาลของบริษัทเอง เอกสารการยื่นจดทะเบียนเผยให้เห็นว่า Anthropic ได้ทำข้อตกลงด้านการประมวลผลและโครงสร้างพื้นฐานมูลค่ากว่า 600 พันล้านดอลลาร์ สำหรับปีต่อๆ ไป แม้ว่าบริษัทจะมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีรายได้สูงถึง 16.29 พันล้านดอลลาร์ ในครึ่งแรกของปี 2026 แต่ในอนาคตของบริษัทขึ้นอยู่กับการเข้าถึงเงินทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนข้อผูกพันเหล่านี้

การแข่งขันด้านราคาและประสิทธิภาพ

Meta ไม่เพียงแต่แข่งขันเพื่อแย่งชิงเงินทุนเท่านั้น แต่ยังท้าทาย Anthropic อย่างดุเดือดในด้านประสิทธิภาพของโมเดลและราคา ในขณะที่โมเดล Claude ของ Anthropic ถือเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม แต่ผลการทดสอบล่าสุดแสดงให้เห็นว่าโมเดล Muse ของ Meta กำลังลดช่องว่างด้านประสิทธิภาพลง

Ad

• ผลการทดสอบอิสระจากเดือนตุลาคมแสดงให้เห็นว่าโมเดล Muse Wonder Full ของ Meta มีประสิทธิภาพเทียบเท่ากับ Claude Sonnet 5.5 ของ Anthropic ในดัชนีปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Analysis Intelligence Index)
• ราคาของ Meta ต่ำกว่ามาก โมเดล Muse Spark 1.3 มีราคา 1.25 ดอลลาร์ ต่อโทเค็นอินพุตหนึ่งล้านโทเค็น เทียบกับ 4 ดอลลาร์ สำหรับ Claude Opus 5.5

กลยุทธ์นี้ทำให้ Meta เป็นทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่าสำหรับลูกค้าระดับองค์กร สำหรับธุรกิจที่โมเดลที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่าเล็กน้อยก็เพียงพอแล้ว ความแตกต่างของต้นทุนที่สำคัญในระดับใหญ่ อาจบั่นทอนความสามารถของ Anthropic ในการกำหนดราคาพรีเมียมได้

โมเดลธุรกิจที่แตกต่างกัน

การแข่งขันนี้เน้นให้เห็นถึงความแตกต่างพื้นฐานในโครงสร้างทางการเงินของทั้งสองบริษัท Meta สามารถอุดหนุนการลงทุนด้าน AI ด้วยกระแสเงินสดจากธุรกิจโฆษณาขนาดใหญ่ ซึ่งสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ถึง 32.79 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสที่สามเพียงไตรมาสเดียว แม้ว่าการผลักดัน AI ของ Meta จะนำไปสู่กระแสเงินสดอิสระติดลบ 2.12 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสที่ 3 แต่การดำเนินงานที่มั่นคงของ Meta ก็เป็นเหมือนเบาะรองรับทางการเงินที่ Anthropic ขาดไป

สำหรับ Anthropic การขายสิทธิ์การเข้าถึงโมเดล AI คือธุรกิจหลัก ความยั่งยืนทางการเงินของบริษัทนั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับความสามารถในการสร้างรายได้จากบริการ AI เพื่อชดเชยต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานมหาศาล แม้ว่ารายงานชี้ชวนจะแสดงให้เห็นว่าผลขาดทุนจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 693 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเป็นบวก 1.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในครึ่งแรกของปี 2026 แต่บริษัทยังคงมีความเสี่ยงสูงต่อสงครามราคาที่ยืดเยื้อกับคู่แข่งที่มีทรัพยากรเทียบเท่ากับ Meta