Chiến lược đầu tư 97,5 tỷ đô la của Meta vào trí tuệ nhân tạo đang thách thức Anthropic trước thềm đợt IPO tiềm năng.

Meta Platforms đang khởi động một đợt huy động vốn khổng lồ lên tới 97,5 tỷ đô la để tài trợ cho tham vọng trí tuệ nhân tạo của mình, một động thái trực tiếp thách thức đối thủ Anthropic vào thời điểm quan trọng. Nỗ lực huy động vốn này làm leo thang cuộc cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực AI ngay khi Anthropic, nhà phát triển mô hình Claude, đang chuẩn bị cho một đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tiềm năng.

Cuộc đụng độ nhu cầu vốn

Meta đã thông báo vào ngày 27 tháng 10 rằng họ đang mở rộng sáng kiến huy động vốn cổ phần, bao gồm 25 tỷ đô la cổ phiếu phổ thông và 12,5 tỷ đô la chứng khoán ưu đãi, theo nguồn tin. Công ty cũng có kế hoạch chào bán cổ phiếu trên thị trường lên tới 60 tỷ đô la sau khi ra mắt cổ phiếu loại C không có quyền biểu quyết vào đầu năm 2027.

Chiến dịch huy động vốn này trùng với thời điểm Anthropic công bố bản cáo bạch IPO, trong đó nêu chi tiết nhu cầu vốn khổng lồ của họ. Hồ sơ tiết lộ rằng Anthropic đã ký kết các thỏa thuận về điện toán và cơ sở hạ tầng trị giá hơn 600 tỷ đô la cho những năm tới. Mặc dù công ty đã cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ, với doanh thu đạt 16,29 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2026, tương lai của nó phụ thuộc vào việc tiếp cận vốn bền vững để tài trợ cho những cam kết này.

Cuộc chiến về giá cả và hiệu năng

Meta không chỉ cạnh tranh về vốn mà còn đang thách thức mạnh mẽ Anthropic về hiệu năng mô hình và giá cả. Trong khi các mô hình Claude của Anthropic được coi là dẫn đầu ngành, các điểm chuẩn gần đây cho thấy các mô hình Muse của Meta đang thu hẹp khoảng cách về hiệu năng.

Ad

• Các điểm chuẩn độc lập từ tháng 10 cho thấy mô hình Muse Wonder Full của Meta sánh ngang với Claude Sonnet 5.5 của Anthropic trên Chỉ số Trí tuệ Phân tích Nhân tạo.
• Giá của Meta thấp hơn đáng kể. Mô hình Muse Spark 1.3 của nó có giá 1,25 đô la cho mỗi triệu token đầu vào, so với 4 đô la cho Claude Opus 5.5.

Chiến lược này định vị Meta như một lựa chọn thay thế chi phí thấp hơn cho khách hàng doanh nghiệp. Đối với các doanh nghiệp mà một mô hình có khả năng thấp hơn một chút là đủ, sự khác biệt đáng kể về chi phí ở quy mô lớn có thể làm suy yếu khả năng định giá cao của Anthropic.

So sánh mô hình kinh doanh

Cuộc cạnh tranh này làm nổi bật những khác biệt cơ bản trong cấu trúc tài chính của hai công ty. Meta có thể trợ cấp cho các khoản đầu tư AI của mình bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh quảng cáo khổng lồ, tạo ra 32,79 tỷ đô la dòng tiền hoạt động chỉ riêng trong quý 3. Mặc dù việc đẩy mạnh AI của Meta dẫn đến dòng tiền tự do âm 2,12 tỷ đô la trong quý 3, nhưng hoạt động kinh doanh đã được thiết lập của họ cung cấp một lớp đệm tài chính mà Anthropic không có.

Đối với Anthropic, bán quyền truy cập vào các mô hình AI là hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ. Tính bền vững tài chính của họ gắn liền trực tiếp với khả năng tạo ra doanh thu từ các dịch vụ AI để trang trải chi phí cơ sở hạ tầng khổng lồ. Mặc dù bản cáo bạch của họ cho thấy khoản lỗ hoạt động giảm xuống còn 693 triệu đô la và thu nhập hoạt động điều chỉnh dương là 1,62 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2026, nhưng họ vẫn dễ bị tổn thương hơn nhiều trong một cuộc chiến giá cả kéo dài với một đối thủ cạnh tranh có nguồn lực như Meta.