Medtronic เสนอแลกหุ้น MiniMed Group พร้อมส่วนลด 7% หนุนราคาหุ้นพุ่งขึ้น

Medtronic บริษัทผู้ผลิตเครื่องมือแพทย์ชั้นนำ ได้เริ่มต้นกระบวนการเสนอแลกเปลี่ยนหุ้น (exchange offer) เพื่อเปิดโอกาสให้ผู้ถือหุ้นปัจจุบันสามารถนำหุ้นสามัญของ Medtronic มาแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นของ MiniMed Group ซึ่งเป็นธุรกิจที่กำลังจะแยกตัวออกมา (spinoff) โดยข้อเสนอดังกล่าวมาพร้อมส่วนลดที่น่าสนใจถึง 7%

รายละเอียดข้อเสนอแลกเปลี่ยนหุ้น

ภายใต้ข้อเสนอนี้ Medtronic จะนำหุ้นของ MiniMed Group จำนวนสูงสุด 225.4 ล้านหุ้น มาแลกกับหุ้นสามัญของ Medtronic ที่มีผู้เสนอแลกเข้ามา โดยมีเงื่อนไขว่าผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมโครงการจะได้รับหุ้น MiniMed มูลค่าประมาณ 107.53 ดอลลาร์ สำหรับทุกๆ 100 ดอลลาร์ ของหุ้น Medtronic ที่นำมาแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม บริษัทได้กำหนดเพดานอัตราแลกเปลี่ยนสูงสุดไว้ที่ 4.5939 หุ้น MiniMed ต่อทุกๆ 1 หุ้นของ Medtronic ที่ได้รับการยอมรับในการแลกเปลี่ยน การกำหนดราคาสุดท้ายจะคำนวณจากราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณการซื้อขาย (VWAP) ในช่วง 3 วันทำการ ระหว่างวันที่ 5-7 ตุลาคม

เป้าหมายและเงื่อนไขการแยกธุรกิจ

Ad

เป้าหมายหลักของธุรกรรมนี้คือการที่ Medtronic จะลดสัดส่วนการถือครองหุ้นใน MiniMed Group ลงอย่างน้อย 80.1% ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อให้แต่ละธุรกิจมีความคล่องตัวและมุ่งเน้นในตลาดของตนเองได้ดียิ่งขึ้น

• กรณีมีความต้องการสูง (Oversubscribed): หากมีผู้ถือหุ้นแสดงความจำนงแลกเปลี่ยนหุ้นเกินกว่าจำนวนที่เสนอ Medtronic อาจพิจารณาแลกเปลี่ยนหุ้น MiniMed เพิ่มเติมอีก 27.45 ล้านหุ้น ซึ่งจะทำให้ Medtronic ไม่เหลือสัดส่วนการถือครองใน MiniMed เลย
• กรณีมีความต้องการต่ำ (Undersubscribed): หากมีผู้แสดงความจำนงไม่เพียงพอ Medtronic วางแผนที่จะจำหน่ายหุ้น MiniMed ที่เหลืออยู่ผ่านวิธีการอื่นๆ เช่น การ spin-off, split-off หรือการแลกเปลี่ยนหนี้สินเป็นทุน (debt-for-equity exchange)

ผลกระทบต่อตลาดและนักลงทุน

การประกาศข่าวดังกล่าวได้รับการตอบรับในเชิงบวกจากตลาด โดยราคาหุ้นของ Medtronic (MDT) ปรับตัวสูงขึ้น 2.8% ข้อเสนอนี้นับเป็นทางเลือกสำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้น Medtronic อยู่ว่าจะยังคงลงทุนในบริษัทแม่ต่อไป หรือจะเปลี่ยนการลงทุนไปยังธุรกิจใหม่ที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านอย่าง MiniMed โดยได้รับประโยชน์จากส่วนลดในเบื้องต้น