Mastercard โชว์ฟอร์มเหนือ Visa ในฤดูกาลประกาศผลประกอบการล่าสุด

Mastercard และ Visa สองบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมการชำระเงิน ได้ประกาศผลประกอบการล่าสุดซึ่งแสดงภาพที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน โดย Mastercard มีผลงานที่โดดเด่นกว่าด้วยการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง ขณะที่ Visa เผชิญกับความกังวลของนักลงทุนหลังประกาศแผนลดพนักงานครั้งใหญ่

ผลประกอบการเทียบหมัดต่อหมัด

ในฤดูกาลรายงานผลประกอบการครั้งนี้ Mastercard (MA) สร้างความประทับใจให้นักลงทุนอย่างมากด้วยกำไรสุทธิที่พุ่งสูงขึ้นถึง 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ถึง 5.66%

ในทางกลับกัน Visa (V) ก็มีผลประกอบการที่ดีกว่าคาดการณ์เช่นกัน โดยมีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาด 3.11% และรายได้เติบโต 14% YoY อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการเติบโตของกำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 11% ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งอย่างเห็นได้ชัด

• กำไรต่อหุ้น (EPS) เทียบกับคาดการณ์: Mastercard +5.66% ขณะที่ Visa +3.11%
• การเติบโตของกำไรสุทธิ (YoY): Mastercard +19% ขณะที่ Visa ประมาณ +11%
• ปฏิกิริยาของตลาด: ราคาหุ้น MA ปรับตัวขึ้น +2.78% ขณะที่หุ้น V ปรับตัวลง -1.35% หลังการประกาศ

ปัจจัยบวกและลบที่น่าจับตา

Ad

จุดแข็งของ Mastercard ในไตรมาสนี้คือการรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งและไม่มีปัจจัยลบที่น่ากังวลเข้ามาเกี่ยวข้อง ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่มองว่า MA เป็นหุ้นที่มีโอกาส "beat-and-raise" หรือมีผลประกอบการดีกว่าคาดและปรับเพิ่มเป้าหมายในอนาคต

สำหรับ Visa แม้จะรายงานปริมาณการชำระเงินผ่านเครือข่ายที่สูงถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นครั้งแรก และปริมาณการใช้จ่ายข้ามพรมแดนเติบโต 12% แต่ข่าวการประกาศปรับลดพนักงานลง 7% หรือประมาณ 2,600 ตำแหน่ง ได้สร้างความกังวลต่อนักลงทุน การตัดสินใจดังกล่าวส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานพุ่งสูงขึ้น 17% YoY ซึ่งรวมถึงค่าชดเชยเลิกจ้างมูลค่า 563 ล้านดอลลาร์ ทำให้นักลงทุนมองว่าเป็นสัญญาณของแรงกดดันด้านต้นทุนมากกว่าความแข็งแกร่ง

ภาพรวมอนาคตและความเสี่ยงร่วม

เมื่อมองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า Mastercard จะยังคงมีอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่สูงกว่า Visa อย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ทั้งสองบริษัทต่างเผชิญกับความเสี่ยงร่วมกันจากระบบการชำระเงินแบบทันที (Instant Payment) เช่น Pix ของบราซิล ซึ่งส่งผลให้ส่วนแบ่งของบัตรเครดิตในการทำธุรกรรมลดลงจากประมาณ 20% เหลือเพียง 15% ในตลาดดังกล่าว

โดยสรุป ในรอบการรายงานผลประกอบการนี้ Mastercard ถือเป็นผู้ชนะที่ชัดเจนกว่า ด้วยการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งกว่าและรายงานที่ไม่มีปัจจัยลบซ่อนเร้น ขณะที่ Visa แม้จะมีตัวเลขพื้นฐานที่ยังคงแข็งแกร่ง แต่ก็ต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนจากประเด็นเรื่องการควบคุมต้นทุนและการปรับโครงสร้างองค์กร