หุ้น Marriott ร่วงสวนตลาด แม้กำไรไตรมาส 2 ดีกว่าคาดการณ์

หุ้นของ Marriott International (MAR) ปรับตัวลดลง 3.9% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด แม้ว่ายักษ์ใหญ่ในธุรกิจโรงแรมจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่มีกำไรสูงกว่าคาดการณ์ก็ตาม แต่นักลงทุนกลับมุ่งความสนใจไปที่รายได้ที่พลาดเป้าและการคาดการณ์ในอนาคตที่น่าผิดหวัง

ผลประกอบการที่บวกลบผสมผสาน

Marriott รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) สำหรับไตรมาส 2 ที่ $3.19 ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ $3.05–$3.08 อย่างไรก็ตาม รายได้รวมของบริษัทอยู่ที่ $7.07 พันล้าน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ $7.17–$7.21 พันล้าน ถือเป็นปัจจัยกดดันสำคัญที่ตลาดไม่สามารถมองข้ามได้

สิ่งที่ซ้ำเติมความผิดหวังคือ การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาส 3 ปี 2026 ที่บริษัทประเมินไว้ที่ $2.74–$2.82 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ $2.87 ตัวเลขดังกล่าวส่งสัญญาณว่าแรงส่งในช่วงสั้นๆ อาจอ่อนแอกว่าที่คาดไว้

ภาพรวม RevPAR และความท้าทายในต่างประเทศ

แม้ว่ารายได้เฉลี่ยต่อห้องพักที่มีอยู่ (RevPAR) ทั่วโลกจะเติบโตขึ้น 3.4% ในไตรมาสนี้ แต่ตัวเลขดังกล่าวกลับซ่อนความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ โดย RevPAR ในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 5.0% แต่ RevPAR ในตลาดต่างประเทศกลับลดลง 0.5%

Ad

ปัจจัยหลักที่ฉุดรั้งการเติบโตในต่างประเทศคือ RevPAR ในภูมิภาคตะวันออกกลางที่ทรุดตัวลงถึง 43% ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคอย่างต่อเนื่อง

มุมมองนักลงทุนและการปรับคาดการณ์

ถึงแม้ฝ่ายบริหารจะปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นตลอดทั้งปี 2026 เป็น $11.64–$11.81 และปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ RevPAR ทั่วโลกเป็น 3.0%–3.5% (จากเดิม 2.0%–3.0%) แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน

ก่อนการประกาศผลประกอบการ หุ้น Marriott ได้ปรับตัวขึ้นมาแล้วถึง 43.9% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนมีความคาดหวังที่สูงมาก การที่รายได้พลาดเป้า ประกอบกับการคาดการณ์ไตรมาส 3 ที่อ่อนแอ และปัญหาในตะวันออกกลาง จึงส่งผลให้นักลงทุนเทขายหุ้นเพื่อทำกำไร และกำลังปรับมุมมองต่อแนวโน้มการฟื้นตัวในตลาดต่างประเทศและทิศทางกำไรในระยะสั้นของบริษัทใหม่