หุ้น Intel ร่วงก่อนเปิดตลาด ท่ามกลางแรงเทขายกลุ่มชิปจากความกังวลเรื่อง AI และคู่แข่งจีน

ราคาหุ้นของ Intel Corporation (INTC) ร่วงลง 3.5% สู่ระดับ 88.45 ดอลลาร์ ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาด (pre-market trading) ในวันนี้ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องหลังการประกาศผลประกอบการ ท่ามกลางแรงเทขายในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้าง อันเนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของอุปสงค์ชิปที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้น

ความกังวลต่อวัฏจักรการลงทุน AI

แรงกดดันส่วนหนึ่งเกิดขึ้นจากรายงานของ Bloomberg ที่ระบุว่า Nvidia กำลังเจรจาข้อตกลงด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI รอบใหม่ซึ่งอาจมีมูลค่ามากกว่า 750,000 ล้านดอลลาร์ ข่าวดังกล่าวได้จุดประกายการถกเถียงในหมู่นักลงทุนว่า การลงทุนด้าน AI ในปัจจุบันเป็น "วัฏจักรการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่" (infrastructure supercycle) อย่างแท้จริง หรือเป็นเพียงรูปแบบหนึ่งของ "การให้สินเชื่อโดยผู้ขาย" (vendor financing)

ความกังวลดังกล่าวยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากรายงานที่ว่า Nvidia อาจให้การสนับสนุนเงินทุน 250,000 ล้านดอลลาร์ แก่ OpenAI เพื่อเช่ากำลังการประมวลผล ซึ่งทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับข้อตกลงทางการเงินแบบหมุนเวียน ที่ซัพพลายเออร์เป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ในลูกค้าของตนเองไปพร้อมกัน

การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากจีน

Ad

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในกลุ่มชิปยังถูกบั่นทอนจากการเปิดตัวอย่างร้อนแรงของ ChangXin Memory Technologies (CXMT) ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของจีนในตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นของ CXMT พุ่งสูงขึ้นถึง 466% ในวันแรกที่เข้าซื้อขาย ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดแซงหน้า Intel ไปได้ เหตุการณ์นี้กระตุ้นความกลัวเกี่ยวกับการแข่งขันที่รุนแรงจากผู้ผลิตชิปสัญชาติจีน และส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของบริษัทคู่แข่งอย่าง AMD และกดดันให้ดัชนี VanEck Semiconductor ETF ปรับตัวลดลงมากกว่า 2%

ภาพรวมตลาดและปัจจัยเฉพาะตัวของ Intel

นอกเหนือจากปัจจัยภายนอกแล้ว Intel ยังเผชิญกับความท้าทายเฉพาะตัว โดยบริษัทยังไม่สามารถประกาศรายชื่อลูกค้ารายใหญ่ภายนอกสำหรับธุรกิจรับจ้างผลิตชิป (Foundry) ได้ ซึ่งเป็นหมุดหมายสำคัญที่นักลงทุนรอคอยเพื่อยืนยันความสำเร็จของกลยุทธ์การพลิกฟื้นธุรกิจการผลิต ขณะเดียวกัน มุมมองของนักวิเคราะห์ยังคงเสียงแตก โดย Baird และ Bernstein ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 125 และ 110 ดอลลาร์ ตามลำดับ แต่ยังคงคำแนะนำเทียบเท่า "ถือ" (Neutral) ในขณะที่ Morgan Stanley คงคำแนะนำ "เท่ากับตลาด" (Equal-weight) ด้วยราคาเป้าหมายเพียง 84 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังไม่มั่นใจในทิศทางของบริษัทอย่างเต็มที่ แม้ผลประกอบการล่าสุดจะออกมาดีกว่าคาดก็ตาม