ราคาหุ้นของ Gold Fields ร่วงลงหลังจาก Northern Star ปฏิเสธข้อเสนอควบรวมกิจการมูลค่า 27.1 พันล้านดอลลาร์

หุ้นของ Gold Fields Ltd. (GFI) ร่วงลงในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่คณะกรรมการบริหารของ Northern Star Resources Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทในออสเตรเลีย ได้ปฏิเสธข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการโดยไม่ได้รับการร้องขอจากบริษัทดังกล่าวอย่างเป็นเอกฉันท์

รายละเอียดของข้อเสนอที่ถูกปฏิเสธ

Gold Fields ได้เสนอข้อตกลงแบบเงินสดและหุ้นมูลค่า 38.7 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย (ประมาณ 27.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งจะทำให้เกิดบริษัทผู้ผลิตทองคำรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ข้อเสนอดังกล่าวประกอบด้วยหุ้น Gold Fields ใหม่ 0.3125 หุ้น บวกกับเงินสด 7.25 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อหุ้น Northern Star

ตามข้อเสนอดังกล่าว นักลงทุนของ Northern Star จะถือหุ้นประมาณ 33% ของบริษัทที่ควบรวมกัน ซึ่งจะยังคงจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) เป็นลำดับที่สอง อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการบริหารของ Northern Star ได้ปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าวอย่างเป็นเอกฉันท์ โดยระบุเมื่อวันที่ 24 กันยายนว่า การเจรจาเพิ่มเติมไม่เหมาะสมอีกต่อไป บริษัท Gold Fields ยืนยันว่ายังไม่มีการตกลงทำธุรกรรมใดๆ ในเอกสาร Form 6-K ที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 28 กันยายน

ปฏิกิริยาของตลาดและความกังวลของนักลงทุน

ตลาดตอบสนองต่อข่าวนี้อย่างรวดเร็วและในเชิงลบ โดยหุ้น American Depositary Receipts (ADRs) ของ Gold Fields ร่วงลง 13.5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด การเทขายสะท้อนให้เห็นถึงความไม่มั่นใจอย่างมากของนักลงทุนเกี่ยวกับธุรกรรมที่เสนอ

Ad

มีรายงานว่านักลงทุนมองว่าโครงสร้างของข้อตกลงนี้จะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมของ Gold Fields ลดลงอย่างมาก ความกังวลของตลาดเพิ่มมากขึ้นจากการประเมินผลประโยชน์ร่วมเบื้องต้นที่ 4-5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่ง Gold Fields ยอมรับว่าเป็นการประเมินจากข้อมูลสาธารณะเท่านั้น โดยปราศจากการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะ และขึ้นอยู่กับการดำเนินการทางเทคนิคเพิ่มเติม

เหตุผลเชิงกลยุทธ์และบริบท

การควบรวมกิจการที่ล้มเหลวจะสร้างบริษัทเหมืองแร่ยักษ์ใหญ่ที่มีผลผลิตต่อปี 4.1 ล้านออนซ์ โดยจะรวมสินทรัพย์จำนวนมากในเขต Kalgoorlie ของรัฐเวสเทิร์นออสเตรเลีย แม้จะมีข้อดีเชิงกลยุทธ์ แต่การถูกปฏิเสธทำให้ Gold Fields ต้องรับผลกระทบจากตลาดจากการเสนอซื้อกิจการที่ล้มเหลว

การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาหุ้น Gold Fields นั้นมากกว่าตลาดโดยรวมอย่างมาก ซึ่งลดลงเพียงเล็กน้อย ดัชนี S&P 500 และ Dow Jones Industrial Average ต่างลดลงน้อยกว่า 1% ซึ่งเน้นย้ำว่าการเทขายนั้นเกิดจากข่าวเฉพาะของบริษัทมากกว่าภาวะตลาดตกต่ำในวงกว้าง