อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งสูง หลังสหรัฐฯ ส่งสัญญาณลบต่อข้อตกลงอิหร่าน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ โดยเฉพาะพันธบัตรระยะสั้นที่ถูกเทขายอย่างหนัก ปัจจัยหลักมาจากความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านที่ปะทุขึ้นอย่างกะทันหัน ประกอบกับความกังวลของนักลงทุนก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้อย่างเห็นได้ชัด

ความเคลื่อนไหวที่ชัดเจนที่สุดเกิดขึ้นในตลาดพันธบัตรระยะสั้น ซึ่งอ่อนไหวต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อและนโยบายของธนาคารกลาง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีของเยอรมนี ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของยูโรโซน พุ่งขึ้นสู่ระดับ 2.63% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปี ขยับขึ้น 2 basis points เป็น 3.03% การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงด้านราคาสินค้าอุปโภคบริโภคใหม่ หลังจากราคาน้ำมันดิบโลกพุ่งขึ้น 2% สู่ระดับ 75.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นผลโดยตรงจากการตัดสินใจของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่จะเพิกถอนการยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรที่สำคัญ ซึ่งเคยอนุญาตให้อิหร่านสามารถขายน้ำมันได้ ในขณะที่รัฐบาลอิหร่านประกาศว่าการกระทำของสหรัฐฯ ถือเป็นการละเมิดข้อตกลงกรอบสันติภาพที่กำลังดำเนินอยู่ ส่งผลให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้เริ่มคาดการณ์ว่าต้นทุนพลังงานจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป

Ad

นอกจากนี้ แรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนยังเพิ่มขึ้นจากความระมัดระวังของตลาดก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมของเฟดในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้การนำของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ตลาดตราสารหนี้มีความกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับแนวทางของวอร์ช ซึ่งเป็นที่ทราบกันว่าไม่เห็นด้วยกับการชี้นำนโยบายล่วงหน้า (forward guidance) และต้องการรูปแบบการสื่อสารที่คาดเดายากขึ้น ความไม่แน่นอนนี้ได้เพิ่มปัจจัยเสี่ยงเข้าไปในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น