ผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันปรับตัวลง หลังราคาน้ำมันดิบร่วงช่วยคลายกังวลเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในยูโรโซนปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีในวันจันทร์ โดยมีปัจจัยหนุนจากการที่ราคาน้ำมันดิบร่วงลงอย่างรุนแรง ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในระยะสั้น ก่อนที่นักลงทุนจะจับตาการตัดสินใจด้านนโยบายที่สำคัญของธนาคารกลางหลายแห่งในสัปดาห์นี้

ราคาน้ำมันดิบกดดันอัตราผลตอบแทน

การปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้รับแรงหนุนโดยตรงจากการที่ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าร่วงลงถึง 5% ข่าวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีสัญญาณว่าอิหร่านอาจยุติการโจมตีในเส้นทางขนส่งสำคัญของตะวันออกกลาง หากสหรัฐฯ ระงับการโจมตีทางทหารเช่นกัน สถานการณ์ที่ผ่อนคลายลงในตลาดพลังงานได้ช่วยลดความกังวลว่าภาวะพลังงานตึงตัวอาจบีบให้ธนาคารกลางต้องคงวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนในตลาดตราสารหนี้อย่างชัดเจน:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลดลงมาอยู่ที่ 2.77% หลังจากที่เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีเมื่อปลายสัปดาห์ก่อน
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมาตรฐานอายุ 10 ปีของเยอรมนี (Bund) ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 3.13% ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี

Ad

จับตาท่าทีธนาคารกลางและข้อมูลเศรษฐกิจ

การลดลงของต้นทุนการกู้ยืมเกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้กำลังเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่สำคัญ ซึ่งจะมีการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด), ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) แม้คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ตลาดจะจับตาถ้อยแถลงของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟดอย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณบ่งชี้ว่าเฟดยังมีแผนจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่

นอกจากนี้ ตลาดจะรอติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของยูโรโซนในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ฉบับเบื้องต้น, ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคม, อัตราการว่างงาน และดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์ให้ความเห็นว่า หากข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคายังคงชะลอตัวลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจมีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านการชำระหนี้ของรัฐบาลในยูโรโซนและเป็นผลดีต่อตลาดสินเชื่อทั่วทั้งภูมิภาค