บอนด์ยีลด์ระยะสั้นพุ่งสูงสุดรอบ 1 เดือน รับแรงกดดันจากมาตรการอิหร่านของทรัมป์และท่าทีเฟด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรระยะสั้นที่เผชิญแรงเทขายอย่างหนัก ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน ปัจจัยหลักมาจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางและท่าทีของธนาคารกลางที่ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน ทำให้นักลงทุนปรับมุมมองและคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงยาวนานขึ้น

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด

ตลาดตราสารหนี้เผชิญแรงกดดันจากสองปัจจัยสำคัญ ประการแรกคือสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศกลับมาใช้มาตรการปิดล้อมทางทะเลต่อการขนส่งของอิหร่าน พร้อมทั้งเรียกเก็บภาษีศุลกากรในอัตราสูงถึง 20% สำหรับสินค้าเชิงพาณิชย์ที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ การกระทำดังกล่าวสร้างความกังวลว่าจะเกิดภาวะอุปทานสินค้าโภคภัณฑ์ช็อก (commodity shock) ครั้งใหม่

ประการที่สองคือท่าทีที่แข็งกร้าวจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยนายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ หนึ่งในคณะผู้ว่าการเฟด ได้ออกมาเตือนว่าเฟดอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้นี้ หากตัวชี้วัดเงินเฟ้อยังไม่ปรับตัวลดลงสู่เป้าหมายที่ 2% ความเห็นดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasuries) ปรับตัวสูงขึ้น และส่งผลกระทบต่อเนื่องมายังตลาดยุโรป

ผลกระทบต่อตลาดพันธบัตร

Ad

แรงกดดันจากปัจจัยข้างต้นสะท้อนอย่างชัดเจนในตลาดพันธบัตรเยอรมนี โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่อการคาดการณ์นโยบายการเงิน ได้พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนที่ 2.78%

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีของเยอรมนี (Bund) ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกันสู่ระดับ 3.103% การเคลื่อนไหวนี้เป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งตอกย้ำถึงความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดระหว่างตลาดตราสารหนี้ของทั้งสองภูมิภาค

สิ่งที่ต้องจับตา

สำหรับทิศทางตลาดในระยะต่อไป นักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันนี้ รวมถึงการแถลงการณ์ต่อสภาคองเกรสเป็นเวลาสองวันของนายเควิน วอร์ช ว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งจะให้สัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการกู้ยืมในยุโรป