เอ็กซอน โมบิล ปะทะ เชฟรอน: สัญญาณโมเมนตัมขัดแย้งกับตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า

บทวิเคราะห์ล่าสุดที่แนะนำให้เปลี่ยนไปลงทุนใน Exxon Mobil (XOM) มากกว่า Chevron (CVX) สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างคลาสสิกของตลาดระหว่างโมเมนตัมและมูลค่าพื้นฐาน ในขณะที่ Exxon Mobil แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าและลักษณะการป้องกันความเสี่ยง แต่การวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญชี้ให้เห็นว่าปัจจุบัน Chevron มีมูลค่าที่น่าสนใจกว่า

ข้อดีของโมเมนตัมสำหรับ Exxon

นักลงทุนที่เน้นแนวโน้มล่าสุดและสัญญาณทางเทคนิคอาจพบว่าข้อโต้แย้งสำหรับ Exxon Mobil นั้นน่าเชื่อถือ บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าคู่แข่งในช่วงปีที่ผ่านมาและแสดงให้เห็นถึงคุณสมบัติที่มักถูกมองหาในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอน

• ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่า: หุ้นของ Exxon Mobil ให้ผลตอบแทน +41.0% ในรอบหนึ่งปี ซึ่งสูงกว่ากำไร +32.7% ของ Chevron ตามข้อมูลตลาด ณ วันที่ 28 กันยายน
• ท่าทีที่มั่นคง: XOM มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ต่ำกว่า (16.3% เทียบกับ 19.5% ของ CVX) และค่าเบต้าที่ต่ำกว่าอย่างมาก (0.17 เทียบกับ 0.49 ของ CVX) ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีความผันผวนน้อยกว่าในตลาดที่ผันผวน
• ความแข็งแกร่งทางเทคนิค: ข้อมูลระบุว่าตัวชี้วัดทางเทคนิครายวันของ XOM เพิ่งแสดงสัญญาณ "ซื้อ" ในขณะที่ของ CVX ได้รับการจัดอันดับ "เป็นกลาง" และแสดงรูปแบบแท่งเทียนรายสัปดาห์ที่อาจเป็นขาลง

ข้อได้เปรียบของ Chevron ในด้านการประเมินมูลค่า

ตรงกันข้ามกับเรื่องราวของโมเมนตัม Chevron ดูเหมือนจะถูกกว่าอย่างมากเมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าพื้นฐานที่หลากหลาย สำหรับนักลงทุนที่เน้นคุณค่า ส่วนลดนี้อาจเป็นโอกาสที่น่าสนใจยิ่งกว่า

Ad

การวิเคราะห์โดย Investing.com แสดงให้เห็นว่าเชฟรอนนำหน้าในหลายตัวเลขสำคัญ:

• อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า: CVX มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าอยู่ที่ 12.5 เท่า เมื่อเทียบกับ 13.4 เท่า สำหรับ XOM
• มูลค่ากิจการ: เมื่อพิจารณาจาก EV/EBITDA แล้ว CVX มีมูลค่าอยู่ที่ 7.8 เท่า ซึ่งต่ำกว่า 9.8 เท่า ของ XOM อย่างมาก
• กระแสเงินสด: เชฟรอนให้ผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่สูงกว่าอย่างมากที่ 6.7% เมื่อเทียบกับ 4.6% สำหรับเอ็กซอน
• มูลค่าที่แท้จริง: การวิเคราะห์พบว่าเชฟรอนซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงที่คำนวณได้ถึง 10.0% ในขณะที่ส่วนลดของเอ็กซอนโมบิลนั้นน้อยมากเพียง 2.3%

ผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขายแบบจับคู่

กลยุทธ์การซื้อขายแบบจับคู่แบบคลาสสิกมักเกี่ยวข้องกับการซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงและมีผลการดำเนินงานต่ำกว่า ในขณะเดียวกันก็ขายชอร์ตสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงกว่าความเป็นจริงและมีผลการดำเนินงานดีกว่า โดยเดิมพันกับการบรรจบกันหรือ "การกลับสู่ค่าเฉลี่ย" เนื่องจาก XOM มีผลการดำเนินงานดีกว่า CVX ประมาณ 8.3 เปอร์เซ็นต์ในช่วงปีที่ผ่านมา กลยุทธ์นี้จึงควรสนับสนุนการซื้อหุ้น Chevron และขายชอร์ต Exxon Mobil

ช่องว่างมูลค่าที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่วนต่าง 2.1 เปอร์เซ็นต์ในผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ สนับสนุนมุมมองที่สวนทางนี้ การแนะนำให้เปลี่ยนไปลงทุนในหุ้นที่มีมูลค่าสูงกว่าและมีผลการดำเนินงานดีกว่าในปัจจุบันนั้น ขัดแย้งกับตรรกะการซื้อขายแบบจับคู่แบบดั้งเดิม แต่เป็นการเดิมพันว่าโมเมนตัมในปัจจุบันจะดำเนินต่อไป