อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปทรงตัว นักลงทุนจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในยูโรโซนเคลื่อนไหวในกรอบแคบเมื่อวันอังคาร โดยต้นทุนการกู้ยืมอ้างอิงเริ่มทรงตัวหลังจากความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ขณะที่นักลงทุนชะลอการซื้อขายเพื่อรอการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้

ตลาดทรงตัวหลังเผชิญแรงเทขาย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของภูมิภาค ทรงตัวอยู่ที่ 3.15% ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ของเยอรมนี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 2.77% สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนต่อทิศทางนโยบายการเงินในระยะสั้น

ตลาดพันธบัตรกำลังหาทิศทางในช่วงต้นเดือนสิงหาคม หลังจากเผชิญแรงกดดันอย่างหนักในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเทขายพันธบัตรรัฐบาลยุโรปรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของเยอรมนีพุ่งขึ้นราว 30 เบสิสพอยต์ ตลอดทั้งเดือน

ปัจจัยหนุนคาดการณ์ ECB คุมเข้มนโยบาย

นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ต้องรับมือกับปัจจัยกดดันหลายด้านในช่วงปลายเดือนที่ผ่านมา ทั้งความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความผันผวนของตลาดพลังงาน และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

Ad

ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเกินคาดของยูโรโซน ซึ่ง GDP ไตรมาส 2 ขยายตัว 0.4% ประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นเดือนกรกฎาคมที่เพิ่มขึ้นเป็น 2.9% ได้หนุนการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

ข้อมูลเศรษฐกิจที่ต้องจับตา

ขณะนี้ ตลาดได้คาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์ ในการประชุมวันที่ 10 กันยายนแล้ว การปรับตัวลดลงชั่วคราวของราคาน้ำมันดิบเมื่อวันจันทร์ได้ช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตรได้บ้าง แต่แนวโน้มโดยรวมของอัตราผลตอบแทนยังคงมีเสถียรภาพ

นักลงทุนกำลังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งรวมถึงดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการของยูโรโซนในวันพุธ และยอดค้าปลีกในวันพฤหัสบดี เพื่อประเมินว่าอุปสงค์ผู้บริโภคและกิจกรรมทางธุรกิจชะลอตัวลงมากพอที่จะทำให้ ECB เปลี่ยนท่าทีแบบสายเหยี่ยว (hawkish) ได้หรือไม่