ดอลลาร์ทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ตลาดจับตาข้อมูลเงินเฟ้อ PCE และถ้อยแถลงประธานเฟด

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนในวันอังคาร โดยยังขาดแรงหนุนให้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากตลาดกำลังรอคอยการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญและถ้อยแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินต่อไป

สภาพตลาดล่าสุด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ขยับขึ้นเล็กน้อย 0.1% สู่ระดับ 99.065 หลังจากฟื้นตัวขึ้น 0.2% ในช่วงก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ดัชนียังคงเคลื่อนไหวอยู่ไม่ไกลจากระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนที่ 98.5 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนในการเพิ่มสถานะซื้อดอลลาร์

ในกลุ่มสกุลเงินหลัก G10 เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ยังคงแข็งแกร่งและราคาในภาคบริการที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่เงินยูโรเคลื่อนไหวทรงตัวที่ $1.1600 หลังได้รับปัจจัยบวกจากตัวเลข GDP ของเยอรมนีที่ขยายตัวดีกว่าคาดที่ 1.0% เมื่อเทียบรายปี ส่วนเงินเยนอ่อนค่าลง 0.2% ทำให้คู่เงินดอลลาร์/เยนขยับขึ้นไปที่ 159.35

ปัจจัยกดดันจากความกังวลด้านการคลัง

แรงกดดันสำคัญต่อค่าเงินดอลลาร์มาจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการคลังของสหรัฐฯ โดยปัจจุบันหนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ได้พุ่งทะลุระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ และมีการขาดดุลงบประมาณรายปีอยู่ที่ประมาณ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์

Ad

แม้มีรายงานว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจใช้เงินสดจากบัญชีทั่วไป (TGA) ราว 9.4 แสนล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนโครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว แต่นักลงทุนในตลาดปริวรรตเงินตรามองว่ามาตรการด้านสภาพคล่องเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างของดอลลาร์ได้ นักลงทุนยังคงเรียกร้องส่วนชดเชยความเสี่ยง (Term Premium) ที่สูงขึ้น ซึ่งกำลังบั่นทอนส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงซึ่งเคยเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ก่อนหน้านี้

นิโคลัส เคนเนดี (Nicolas Kennedy) นักยุทธศาสตร์ด้านปริวรรตเงินตราของ Lloyds Bank กล่าวว่า "ยังคงเป็นเรื่องยากสำหรับดอลลาร์ที่จะสร้างแรงผลักดันในการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน" และเสริมว่าการอ่อนค่าลงอย่างรุนแรงอาจเกิดขึ้นได้หากความขัดแย้งระหว่างกระทรวงการคลังและตลาดพันธบัตรทวีความรุนแรงขึ้น

สิ่งที่ตลาดจับตามอง

ขณะนี้นักลงทุนกำลังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปิดเผยตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนกรกฎาคมในวันพุธ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญมากที่สุด ตลาดจะวิเคราะห์ข้อมูลดังกล่าวเพื่อประเมินว่าแรงกดดันด้านราคาได้ชะลอตัวลงมากพอที่จะทำให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิมหรือไม่

ข้อมูล PCE จะเป็นตัวกำหนดทิศทางก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งสำคัญของนายเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ประธานเฟด ในการประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจประจำปีที่แจ็กสันโฮลในวันศุกร์นี้ นักลงทุนจะตีความถ้อยแถลงของเขาอย่างละเอียดเพื่อหาสัญญาณว่าเฟดจะให้น้ำหนักกับการรับมือภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว หรือจะตอบสนองอย่างแข็งกร้าวต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่ยังคงอยู่ในระดับสูง