ซิตี้เตือนว่า EUR/USD มีความเสี่ยงขาลงไปที่ 1.0850 เนื่องจากการขยายตัวของสเปรดในตลาดรอบนอก

Citigroup ได้ระบุถึงความเสี่ยงด้านลบเชิงกลยุทธ์สำหรับอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD โดยชี้ว่าคู่สกุลเงินนี้อาจลดลงไปที่ 1.0850 หากความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรยูโรโซนยังคงดำเนินต่อไป ธนาคารชี้แจงว่านี่เป็นเพียงสถานการณ์ความเสี่ยง ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นทางการต่อการคาดการณ์ระยะกลางของธนาคาร

ปัจจัยขับเคลื่อนสถานการณ์

ตามบันทึกจากธนาคารเพื่อการลงทุน การเคลื่อนไหวที่อาจลดลงนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญสองประการที่ยังคงดำเนินต่อไป:

• การขยายตัวของ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรของประเทศรอบนอก ซึ่งเป็นช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างต้นทุนการกู้ยืมของประเทศหลักในยูโรโซน เช่น เยอรมนี และประเทศสมาชิกที่มีหนี้สินมากกว่า
• แรงกดดันในการขายเงินยูโรอย่างต่อเนื่องจากธนาคารในยุโรป

Citi เน้นย้ำว่าการคาดการณ์อย่างเป็นทางการสำหรับ EUR/USD ในช่วง 0-3 เดือนข้างหน้ายังคงอยู่ที่ 1.1350 ซึ่งเป็นระดับที่อิงจากการเติบโตระยะกลางและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย บริษัทฯ ยอมรับว่าคู่สกุลเงินนี้ได้เคลื่อนตัวผ่านระดับการคาดการณ์นั้นไปแล้ว

กรอบการวิเคราะห์

Ad

ตัวเลข 1.0850 ไม่ใช่เป้าหมายที่กำหนดขึ้นโดยพลการ แต่ได้มาจากกรอบการประเมินว่าคู่สกุลเงินนี้สามารถลดลงต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมที่คาดการณ์ไว้ได้มากแค่ไหน โดยสอดคล้องกับสภาวะตลาดสุดขั้วล่าสุด การวิเคราะห์นี้ให้การวัดเชิงปริมาณของการลดลงของมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นได้

สถานการณ์ทั้งหมดนี้ดำเนินการภายใต้สมมติฐานที่ว่าอัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์ระหว่างยูโรโซนและสหรัฐอเมริกายังคงไม่เปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในความคาดหวังด้านนโยบายการเงินจากธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือธนาคารกลางยุโรป อาจเปลี่ยนแปลงมุมมองนี้ได้

ความหมายสำหรับตลาด

การให้ความสำคัญกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในกลุ่มประเทศรอบนอกเน้นย้ำถึงความกังวลที่นักลงทุนยังคงมีอยู่ นั่นคือ ความเสี่ยงของการแตกแยกทางการเงินภายในยูโรโซน การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้มักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณของความเครียดเชิงระบบที่เพิ่มขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสกุลเงินร่วม

สำหรับผู้ค้าสกุลเงิน การวิเคราะห์ของ Citi เสนอจุดต่ำสุดที่เป็นไปได้สำหรับ EUR/USD ในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงต่ำเฉพาะเจาะจง เป็นการประเมินว่าคู่สกุลเงินนี้อาจร่วงลงไปได้มากแค่ไหน หากสภาวะตลาดที่เป็นลบในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไปโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงในมุมมองเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย