सिटी ने परिधीय स्प्रेड में वृद्धि के कारण EUR/USD में 1.0850 तक गिरावट के जोखिम की चेतावनी दी है।

सिटीग्रुप ने EUR/USD विनिमय दर के लिए सामरिक गिरावट का जोखिम बताया है, जिसके अनुसार यूरोज़ोन बॉन्ड बाज़ारों में तनाव जारी रहने पर यह जोड़ी 1.0850 तक गिर सकती है। बैंक ने स्पष्ट किया कि यह एक जोखिम परिदृश्य है, न कि उसके आधिकारिक मध्यम अवधि के पूर्वानुमान में कोई औपचारिक परिवर्तन।

परिदृश्य कारक

निवेश बैंक के एक नोट के अनुसार, संभावित गिरावट दो प्रमुख कारकों के जारी रहने पर निर्भर है:

• परिधीय बॉन्ड स्प्रेड का बढ़ना, जो जर्मनी जैसे प्रमुख यूरोज़ोन देशों और अधिक ऋणी सदस्य देशों की उधार लागत के बीच बढ़ता अंतर है।
• यूरोपीय बैंकों द्वारा यूरो पर लगातार बिकवाली का दबाव।

सिटी ने ज़ोर दिया कि EUR/USD के लिए उसका आधिकारिक 0-3 महीने का पूर्वानुमान 1.1350 बना हुआ है, जो मध्यम अवधि की वृद्धि और ब्याज दर अंतर पर आधारित स्तर है। फर्म ने स्वीकार किया कि मुद्रा जोड़ी पहले ही उस पूर्वानुमान स्तर से काफी ऊपर जा चुकी है।

विश्लेषणात्मक ढांचा

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1.0850 का आंकड़ा मनमाना लक्ष्य नहीं है, बल्कि यह एक ऐसे ढांचे से लिया गया है जो यह आकलन करता है कि हाल के बाजार की चरम स्थितियों के अनुरूप मुद्रा युग्म अपने अनुमानित उचित मूल्य से कितना नीचे जा सकता है। यह विश्लेषण संभावित गिरावट का एक मात्रात्मक माप प्रदान करता है।

पूरा परिदृश्य इस धारणा पर आधारित है कि यूरोज़ोन और संयुक्त राज्य अमेरिका के बीच सापेक्ष ब्याज दरें अपरिवर्तित रहेंगी। फेडरल रिजर्व या यूरोपीय सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति अपेक्षाओं में महत्वपूर्ण बदलाव से यह दृष्टिकोण बदल सकता है।

बाजारों के लिए इसका क्या अर्थ है

परिधीय स्प्रेड पर ध्यान केंद्रित करना निवेशकों की एक लगातार चिंता को उजागर करता है: यूरोज़ोन के भीतर वित्तीय विखंडन का जोखिम। इन स्प्रेड में निरंतर वृद्धि को अक्सर बढ़ते प्रणालीगत तनाव के संकेत के रूप में देखा जाता है, जो आमतौर पर साझा मुद्रा के मूल्य पर दबाव डालता है।

मुद्रा व्यापारियों के लिए, सिटी का विश्लेषण एक विशिष्ट जोखिम-मुक्त वातावरण में EUR/USD के लिए एक संभावित न्यूनतम स्तर प्रदान करता है। यह मात्रा निर्धारित करता है कि यदि ब्याज दर दृष्टिकोण में बदलाव के बिना वर्तमान नकारात्मक बाजार गतिशीलता बनी रहती है तो यह युग्म कितना गिर सकता है।